金长川投后｜荣亿精密，在新能源汽车增长大势下实现业务跨跃

这是一家精密金属零部件企业的持续跃迁之路。

金长川资本被投企业荣亿精密(873223.BJ)位于浙江嘉兴市，是国家级专精特新“小巨人”。公司主营业务为精密紧固件、连接件、结构件等精密金属零部件的研发、制造和销售，主要为 3C、汽车、储能、其他通讯及电力设备等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品，其主要产品之一笔记本电脑用埋置螺母的全球市场占有率超过40%。

20年来，初创的荣亿精密在3C 领域打破国外垄断，实现了精密紧固件的进口替代。当下，荣亿精密正在进行一场充满魄力的转型升级，并已初见成效。在蓬勃发展的新能源汽车领域，业务增长迅速。2023 年度，荣亿精密汽车产品类精密金属零部件销售收入 6503.82 万元，较上年度增长 28.99%。

近年来，在传统3C市场收缩的情况下，汽车精密零部件业务的快速增长，是荣亿精密业务换挡升级的表现。在2020年，汽车产品类精密金属零部件带来的营收还是荣亿精密传统优势业务3C类精密金属零部件营收的7.0%，2023年这一数字已提高到42.1%。

我国汽车零部件制造企业正从依赖“成本优势”转向以“技术开发、产品研发、创新”为核心的高质量发展路径，国际竞争力显著增强。荣亿精密积极参与全球业务布局，与国际一流整车配套企业的差距明显缩小，尤其在核心零部件和系统集成的国产化进程上取得显著进展。预计到 2026 年，我国汽车零部件行业规模将达到人民币 5.5 万亿元，展现强劲增长势头。

截至2024年6月19日，荣亿精密总市值：4.53亿元。未来，随着新能源汽车业务客户认证完成及产品批量供应、产能逐渐释放，公司有望改善盈利状况，实现战略转型。

二十一世纪初，我国开始进入笔记本电脑制造领域后，上游零部件仍需进口，荣亿精密2002年成立，成立之初产品即定位于 3C 用精密紧固件的进口替代。荣亿精密研发和制造的笔记本电脑用埋置螺母、SMD 紧固件等精密紧固件，打破了该行业的国外技术门槛，实现了进口替代，并逐步实现出口。经过荣亿精密多年深耕，目前该领域已完全实现国产化。

公司 2021 年 8 月被工信部评为国家级专精特新“小巨人”企业，公司高精密金属零部件研发部门被浙江省科学技术厅、浙江省发展和改革委员会、浙江省经济和信息化厅认定为省级企业研究院。公司曾被知名电子制造服务商仁宝、富士康评为“最佳合作伙伴”和“绩优厂商”，主要产品笔记本电脑用埋置螺母的全球市场占有率超过 40%。

然而，全球3C领域市场低迷。根据分析机构Canalys数据，2023 年全年个人电脑（包含台式机和笔记本，不含平板电脑）出货量总数为2.47 亿台，较 2022 年下降 13%，市场需求萎缩导致荣亿精密3C领域精密零部件销售收入下滑 1.8%。

荣亿精密近年一直在新能源汽车领域探索业务转型升级。

对新能源汽车来说，精密结构件在“三电系统”（电池、电机、电控）中扮演重要角色。特别是随着汽车轻量化需求的增长，铝合金轻量化精密结构件在前后纵梁、车轮护罩、内基座、减震塔、动力总成托架等部位的应用愈发普遍，成为汽车零部件供应的核心组成部分。

因此，荣亿精密在新能源汽车三电系统领域持续加大研发和制造投入，主要产品包含应用到电机三相电引出铜排、电池接线模组铜铝排、电机导线架、电池板连接充电口，高压充电铝排、BDU、PDU 连接铜排、电机引出线的插 pin、接线模组、机电导线架、电源连接的软硬铜排、ECU 箱盖等产品。

荣亿精密提供的产品服务不仅仅是零部件，而是工艺的垂直整合，包含冲压、注塑、机加工、车削 CNC，新能源汽车领域的软、硬铜排。公司将该业务做成模组化，助力服务于更上一级的零部件供应商或者汽车终端客户。

尽管全球汽车产销量整体增速放缓，但新能源汽车销量依然保持强劲增长态势。荣亿精密顺应趋势的业务转型升级取得了明显成效，2023 年度汽车产品类精密金属零部件销售收入 6503.82 万元，较上年度增长 28.99%。公司现已成为海拉、安费诺、怡得乐等全球领先的汽车零部件制造商以及凯中精密等国内优秀汽车、高铁零部件制造商的合格供应商，且目前与均胜电子、凯中精密、沃德尔、创驱等形成合作关系。

为了顺利实现转型，荣亿精密进行了大刀阔斧的变革和准备。在产业转型阶段，汽车行业的下游客户认证及产品开发周期较长，前期投入人员工资、研发投入、市场推广以及海外业务拓展等开支较大，各项固定费用支出上升较多。

为把握新能源汽车领域快速发展的重要机遇，荣亿精密2023 年从生产能力和人才队伍建设两方面发力。

公司自2022下半年起，逐步引入诸如新能源汽车、储能等高精密制造行业的外部管理团队及技术人员。其中，根据汽车零部件业务的差异性及不同业务领域的能力需求，增招了专业的销售和管理人员，使队伍更为专业化。新增研发人员均具备丰富的工作经验，大部分有 10 年以上工作年限。上述人员的加入，为公司提供战略发展相关的各方面渠道资源及专业指导规划，帮助公司进一步提升管理效能效率、产品技术竞争力、客户及订单资源等。

从2023年报看，销售费用、管理费用、研发费用中的人员薪资均有所上涨，是成本增加的主要因素之一。荣亿精密2023年末公司及控股子公司有701名员工，期初为606人。其中，研发技术人员从144人增长至194人。并且期末研发技术人员有约半数为一年中新引进人员。

生产能力方面，原在 2021-2022 年开发的汽车新项目，包括有新能源铜排及一些机加工、冲压件，因为市场环境影响，延到2023 年第四季度小批量试产，2024 年开始正式量产。量产后预计将为公司带来销售额增长。

此外，荣亿精密募投项目“年产3亿件精密零部件智能工厂建设项目”、“研发中心”分别于 2023年5月、9月全面投入使用，专攻汽车领域。

其中，投入资金超8000万的智能工厂配备高精度CNC、NC数控生产线、拥有冲压生产线、注塑成型生产线、新能源电池软铜排整体方案产线等。工厂配备自动清洗线、万级无尘室，确保产品清洁度达标；采用 CCD 检测与机械臂，实现外观与性能自动高精度检测，提升品质；广泛实施机械替代人工，自动化覆盖冲压、CNC、铆接、焊接等环节，显著提高生产效率。