中芯、华虹之后，又一A H半导体巨头或将诞生！

2025-03-22 19:03:56 壹问财经周路遥

近期，A股掀起了一股赴港二次上市热潮，比如电池巨头宁德时代（300750.SZ）、“果链三巨头”之一的蓝思科技（300433.SZ）。现在，这股热潮也蔓延到了半导体领域！

2025年3月21日，江波龙（301308.SZ）发布公告称，公司向港交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在港交所主板挂牌上市的申请，并于同日在港交所网站刊登了本次发行并上市的申请材料。截至3月21日收盘，江波龙收盘价为99.72元/股，总市值为414.8亿元。

如果江波龙此次在港交所上市的计划能够成功执行，那么江波龙将会成为继中芯国际、华虹公司后，又一实现在内地和中国香港两地上市的半导体巨头！

不过，值得注意的是，港股的估值与A股有显著的差异。

就拿中芯国际来说吧，截至2025年3月21日，港股中芯国际（00981.HK）市值为3747亿港币，约合人民币3460亿元；但A股中芯国际（688981.SH）市值为7279亿人民币。

拥有江波龙等多个品牌去年盈利5亿元成功扭亏为盈

江波龙主营业务为半导体存储应用产品的研发、设计、封装测试、生产制造（SMT及组包环节，下同）与销售。根据灼识咨询的数据，江波龙是全球第二大独立存储器企业及中国最大的独立存储器企业。

江波龙表示，公司是少数在存储器B2B和B2C市场均拥有独立品牌的中国公司。公司旗下FORESEE品牌2023年B2B收入在全球独立存储器品牌中排名第五；Lexar（雷克沙）品牌2023年B2C收入在全球独立存储器品牌中排名第二；Zilia品牌2023年收入在拉丁美洲和巴西的独立存储器企业中位居第一。

业绩方面，2022年至2024年，江波龙分别实现收入83.3亿元、101.25亿元、174.64亿元；归母净利润分别为7279.70万元、-8.28亿元、4.99亿元；毛利率分别为10.4%、4.7%、15.8%。

据了解，江波龙去年业绩增长主要有两方面的原因。

一是在中高端存储器业务（如企业级存储）、Lexar（雷克沙）品牌业务以及拓展价值型大客户等方面取得显著成效，向综合型半导体存储品牌企业持续转型。公司收入规模较2023年大幅增长，同比增幅为62.96%-77.78%。净利润较2023年扭亏为盈。

另一方面是，2024年全年，公司连续获得多家知名企业的服务器存储采购订单，销售收入放量增长，预计公司企业级存储（eSSD RDIMM）销售规模约为9亿元；公司巴西控股子公司Zilia整合收到明显成效，2024年实现销售收入约为23亿元，同比2023年Zilia全年增长约为120%；四大产品线均全线增长，公司Lexar（雷克沙）品牌全球销售收入延续2022年-2023年的增长势头再创新高，收入约为35亿元。

江波龙港股

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