疯狂回购注销30亿后的结果：药明康德一季度每股收益增速接近翻番股东回报大幅提升

2026-03-17 14:43:43 壹问财经李辉

2025年首个季度，药明康德（603259.SH/2359.HK）凭借独特的CRDMO模式，在全球医药行业遭遇“对等关税”逆风时，交出了一份超预期、高回报的答卷：营收96.5亿元，同比增长21%；经调整non-IFRS归母净利润26.78亿元，同比增长40%；稀释每股收益（EPS）达到1.28元，同比增长93.9%。

每股收益增速显著高于利润指标的增长，得益于药明康德持续实施的回购注销。

回顾2024年，药明康德通过集中竞价方式三次实施 A 股股份回购，累计回购金额达30亿元人民币，回购股份数量为65,803,808股，所回购股份已全部予以注销并减少公司注册资本。此外，鉴于2023年度H股奖励信托计划终止，2024年1月，药明康德将所涉15,467,500股H股全部注销。在公司利润规模稳步增长的同时，流通股数量的减少，直接增厚了股东收益。

每股收益同比接近翻番，彰显了药明康德通过股份回购优化股东回报的显著成效。而分红方面，据2024年度利润分配方案显示，药明康德拟向全体股东每10股派发现金红利10.03元，现金分红总额为28.35亿元。叠加上在A股实施的30亿元回购注销，其全年累计回馈股东的资金已超过58亿元，这一数额超过2024年净利润的60%。

作为全球领先的新药研发服务平台，药明康德始终重视投资者回报。2025年，随着营收重回双位数增长，药明康德计划进一步提升股东回馈力度：在保持30%年度现金分红比例的基础上，公司将额外一次性派发10亿元的特殊分红，并计划在2025年增加中期分红。与此同时，其2025年已推出了两份共计20亿元的A股回购注销方案。据此保守测算，2025年度药明康德已宣布的股东回报计划金额将至少超过60亿元。

此次一季报实现“开门红”，也将为2025年继续回报股东提供坚实基础。在持续的业务发展、高效运营以及财务管理能力不断提升的共同推动下，2025年第一季度公司经营现金流30.3亿元，同比 41.8%。截至2025年3月底，药持续经营业务在手订单 523.3亿元，同比 47.1%。

药明康德一季报

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