乳业拐点下水牛乳成为重要增长极种源突破是赛道领跑核心变量

2025-07-28 16:43:10 壹问财经李辉

2025 年以来，多重信号显示乳业拐点已至，行业正从下行周期向复苏通道切换。

据农业农村部监测数据，奶牛存栏量已连续7个月下降，5月份环比减少0.2%。考虑奶牛热应激及存栏持续回调，牛奶产量增幅将放缓，叠加液态奶进口量下降，生鲜乳收购价有望企稳。

2025年7月13日，第十六届奶业大会在厦门启幕。中国奶业协会副会长李胜利大会中表示，本轮奶价周期底部已确定，2025 年下半年或 2026 年上半年将迎来反转。为未来三年的中国乳业注入信心。行业转型关键期，水牛奶借政策与市场驱动崛起，种源突破是该细分赛道格局的核心变量。

水牛奶成为乳制品行业的重要增长极

近年来，国内乳业正经历着多方面的挑战。Wind数据显示，国内主产区生鲜乳平均收购价自2021年9月步入下行通道，至今已持续近40个月，奶价较阶段高点跌近30%。

下行周期中的乳业企业并未停滞。通过优化奶源布局、提升产品品质、加强品牌建设等措施实现转型升级。全国性巨头伊利、蒙牛以“高端化巩固基本盘、数智化提升效率、多元化开辟新赛道”应对挑战；光明、晨光、燕塘等区域性头部企业则以“产品升级渠道深耕”巩固优势，用业绩确定性穿越周期。而在众多应对策略中，水牛奶这一特色品类的崛起尤为引人关注。

市场信息显示，水牛奶已成为乳制品行业的重要增长极，根据 FAO 统计数据，全球水牛奶产量占原料奶产量的比重长期维持在 15.0% 以上，显示这一品类的全球认可度持续提升。

在我国，水牛奶市场销售额在几年来乳制品下行周期中，仍维持着稳中有增的趋势。以阿里系电商为例，据久谦咨询及开源证券测算，2025年2月，全系水牛奶销售额较2024年同期同比增长6.07%。

水牛奶销量逆势稳健增长，核心竞争力源于其独特的营养属性。水牛奶干物质含量达18.5%，乳蛋白含量4.5%-5.5%，脂肪、蛋白质含量分别为普通牛奶的2.3倍、1.3倍，在高端乳制品市场具备天然优势。这种“高营养差异化”的双重特质，使其从区域特色产品快速走向全国消费市场，成为乳业细分赛道的“增长引擎”

2024年可谓水牛奶行业“元年”。中央一号文件首次明确 “发展特色乳制品”，广西作为我国水牛奶的主产区，更是出台专项政策对奶水牛种源引进给予每头1万元补贴。2025 年的《提振消费专项行动方案》进一步将特色乳制品纳入消费升级重点支持领域。在政策推动下，水牛奶产业链短板有望加速补齐。

奶水牛种源突破将成赛道领跑核心变量

种源对产业的决定性作用，在乳业领域已获验证。普通奶牛产业因荷斯坦牛种源优化，单产从 5 吨/年升至9.9 吨/年，推动乳业规模十年增长近2倍。由此可见，种源是农业细分领域由“小散弱”走向“规模化”的核心。

我国水牛奶产业曾受种源制约，原有奶水牛品种改良周期长达12年，单产仅1.8吨/年，难以规模化发展。而种源突破可缩短改良周期、提升单产，破解困局。据了解，通过胚胎育种技术将品种改良周期从12年压缩至28个月，单头产奶量提升3倍以上，位于国际先进水平。

公开信息显示，皇氏集团作为 “水牛奶第一股” ，是国内水牛奶领域头部企业。公司自成立之初就致力于奶水牛的养殖及水牛奶产品的研发生产工作，拥有一系列集水牛胚胎生产及移植繁育、全基因组育种等为一体的水牛产业创新前沿技术，以及完整、优质水牛种质资源。

2024年，皇氏集团的“水牛引种项目”取得决定性进展，进口10,000枚巴基斯坦优质尼里拉菲水牛胚胎，打破国内奶水牛种质资源 60 多年来未获得有效更新的困局，这使得水牛奶奶源、单产这些行业痛点问题的解决初见曙光。

皇氏集团2025年半年度业绩预告显示：2025上半年，公司奶水牛产业升级项目取得多项阶段性进展：我国首批巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎移植犊牛在公司旗下皇氏赛尔根竹中巴奶水牛繁育示范牧场顺利诞生，标志着我国成功突破奶水牛种源“卡脖子”难题，为广西特色奶水牛产业高质量发展注入新活力。

据测算，新技术全面推广后，广西水牛奶产量有望突破50万吨，带动全产业链形成超千亿产值。

业内人士认为，在乳业拐点与水牛乳崛起的交汇点上，种源已超越单纯的生产要素范畴，成为决定企业能否领跑赛道的战略级护城河的关键因素。这场由种源革新驱动的产业变革，正为中国乳业高质量发展注入“从0到1”的突破动能。政策加码“种业翻身仗”，种源掌控力将成为水牛奶赛道企业拉开差距的核心。

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