金城医药：经营业绩逐季改善烟碱产销有望逐步放量

2024-03-29 15:50:18 壹问财经李辉

3月28日晚间，金城医药披露2023年年度报告和2024年第一季度业绩预告。在前三季度业绩有所承压的背景下，近两个季度公司经营业绩实现显著改善。

公告显示，2023年，公司实现营业收入35.38亿元，归母净利润1.75亿元。其中，第四季度营业收入为9.70亿元，同比增长6.03%，环比增长12.29%；归母净利润为0.42亿元，同比增长182.07%，环比增长37.24%。同时，2024年第一季度，公司预计实现归母净利润7021.66万元至8526.30万元，同比增长40%至70%；扣非归母净利润6392.83万元至8109.03万元，同比增长49%至89%，该业绩水平亦在公司历史单季度盈利中排名前列。公司表示，一季度净利润的同比高增长，一方面是由于公司医药中间体板块产品及烟碱销量增加，另一方面则是受公司制剂业务板块中标集中采购影响。

制剂板块高速发展

作为从头孢侧链中间体发家的上市公司，经过多年的研发创新和全产业链布局，已经发展成为以制剂业务为主导的医药企业。2023年，公司制剂业务收入13.75亿元，同比增长23.79%，创历史新高，占营业收入的比例较去年同期同比增长7.17个百分点。据了解，公司制剂产品集中在女性健康科技和高品质抗生素领域，近年来发展迅速，品牌价值逐渐提升。2023年，公司胞磷胆碱钠注射液、头孢羟氨苄干混悬剂等15个产品通过仿制药质量和疗效一致性评价；注射用头孢噻肟钠、哌拉西林钠他唑巴坦钠、头孢哌酮钠舒巴坦钠、胞磷胆碱钠注射液4个品种分别中选国家第八批、第九批集采，硝呋太尔制霉素阴道软胶囊等4个产品9个品规中选省级带量和联盟集采。

烟碱产销有望逐步放量

烟碱产品价格高昂，盈利空间广阔。自公司布局烟碱项目以来，其投产以及市场开拓进展备受投资者关注。2022年，金城医药全资子公司山东金城医药化工有限公司提取法烟碱项目获得全国首批烟草生产许可证，2023年新换发的许可证，使得公司烟碱规模进一步扩大，并新增出口资质。目前，公司已经规划烟碱产能200吨/年，且正在进行提取烟碱的产线技改升级，即将完成并投入使用。另外新布局“植物提取烟碱扩产项目”已完成备案，项目计划分两期开展，一期建设300吨/年提取烟碱，二期建设3000吨/年烟用香精香料。

目前，金城医药烟碱产品销量已有放量增长趋势。2023年，公司烟碱销量逐季增长，第四季度环比增长25%以上，年内合计销量61余吨。公司此前测算，今年1月份烟碱销量在15吨左右，按照现有销量和增速估计，已有产能规模下年内有望达满产状态，盈利空间广阔。QYResearch调研团队报告显示，烟碱领域，目前北美地区是全球最大的消费市场，2022年占有40%的市场份额，欧洲和亚太分别占有27%和25%的份额。公司表示，目前下游客户仍以国内客户为主，但已有部分产品出口到东亚、东南亚市场。随着海外市场的开拓，预计烟碱利润贡献进一步增强。

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