上市药企严重内卷：373家企业去年推广费2118亿研发费仅600亿不敌罗氏一家

2021-05-07 18:37:25 壹问财经邢荇

网络流行词内卷，是指人类社会在一个发展阶段达到某种确定的形式后，停滞不前或无法转化为另一种高级模式的现象。

这个词用到上市药企身上，就是严重“内卷”。373家上市药企2020年研发费用投入少得可怜，只有613亿元，不敌瑞士跨国医药企业罗氏一家。与之相对应的是销售费用居高不下，去年销售费用接近2800亿元，扣除掉672亿元的销售员工薪酬后，用于学术推广、宣传、招待费等高达2118亿元。

上市药企去年总推广费2118亿元

药企本来是产品驱动，只要疗效好，药品应该是不愁卖。但现实是国内医药行业是靠销售驱动的。

数据显示，截止到2021年4月30日，共计有373家上市企业发布了2020年业绩报告，总营收为1.92万亿，净利润1351亿元。而销售费用高达2790亿元，其中672亿元为销售员工薪酬，剩下的2118亿元主要用在推广上。

仔细分析上市公司财报可以发现，扣除薪酬后的绝大多数销售费用主要用于学术推广、招待费用、会议费、宣传费、差旅支出等。

以“药茅”之称的恒瑞医药（600276）为例，该公司2020年总营收277.35亿元，净利润63.28亿元。而该公司2020年销售费用为98亿元，其中29.8亿元为职工薪酬与福利。

剩余近68.2亿元分别用在了学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用、差旅办公费、股权激励费用和其他四个项目。而占销售费用总额比例最大的为学术推广、创新药专业化平台建设等市场费用，高达56.97%。

373家企业总研发费仅为613.7亿元

上市药企在推广费上大手大脚相比，他们在研发费用上却非常吝啬。373家上市公司去年总研发费用仅为613.7亿元，不敌瑞士跨国医药企业罗氏一家。

A股市值靠前的恒瑞医药、复星医药、迈瑞医疗去年研发费用分别为49.9亿元、28亿元和18.7亿元。

没有对比就没有伤害。全球知名药企罗氏、强生、诺华、辉瑞2020年的研发支出分别为107.5亿欧元、101亿欧元、77亿欧元、74亿欧元。换个角度，373家上市药企的总研发费用低于罗氏、强生。

再以恒瑞医药为例，该公司去年研发费用排在全球40名开外。如果把所有销售费用都用在研发上，总研发费用大约为19亿欧元，排名将大幅提升至20名左右，可以与雅培、诺和诺德平起平坐。

销售费用高企，已经严重侵蚀国内制药企业利润，从而伤害了整体研发实力。整治过多、过乱的推广费，提升国内药企整体实力迫在眉睫。

附2020年A股上市医药企业销售费用&净利润一览表

恒瑞医药复星医药迈瑞医疗

上市药企严重内卷：373家企业去年推广费2118亿 研发费仅600亿不敌罗氏一家