股东客户和专利均有小米身影石头科技独立性成疑

2019-11-22 17:36:07 壹问财经刘君

11月20日，拟科创板上市企业石头科技成功过会。作为小米生态链企业，石头科技从股东到专利，处处都有小米的身影，其公司独立性备受质疑。

石头科技成立于2014年，号称国内智能扫地机器人行业的龙头企业之一，主营智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售，公司自有品牌为石头智能扫地机器人和小瓦智能扫地机器人，还有小米定制品牌米家智能扫地机器人。

2016年-2018年，石头科技营收分别为1.83亿元、11.19亿元、30.51亿元，3年之间增长了15倍有余。同期归母净利润分别为-1123.99万元、6699.62万元、3.08亿元。

小米持股占比较高

在石头科技的前三大股东中，昌敬持股30.99%，为第一大股东；顺为持股12.85%，为第二大股东；天津金米持股11.85%，为第三大股东。值得注意的是，第二大股东顺为、第三大股东天津金米均是小米系公司。

石头科技.png

其中，顺为的实际控制人许达来兼任小米集团的非执行董事。顺为还是顺为三期基金的全资子公司，顺为三期基金最终的股东为许达来和雷军。

天津金米为小米公司控制的公司，实际控制人为雷军，持有天津金米约59.24%的股份。仅这两大小米系股东就合计持有石头科技24.7%的股份。

小米多年为石头科技第一大客户

石头科技对小米的依赖还体现在客户层面，自2016年开始，小米持续多年均为公司第一大客户。

2016年至2018年，石头科技对第一大客户小米集团的销售额分别为1.83亿元、10.11亿元、15.29亿元，占当期主营业务收入比重达100.00%、90.36%、50.17%，该比例连续三年保持在对单一大客户依赖红线之上。

小米销量占比.png

虽然近来年石头科技加大自有品牌业务拓展，但其对小米的销售占比仍然居高不下，小米集团依然是其最重要的客户，甚至在2016年时，小米曾是其唯一的客户。

小米享有大部分专利

小米还享有石头科技的大部分专利。截至2018年末，石头科技取得境内专利64项，仅17项专利为石头科技独自持有，其余47项专利均由石头科技和小米移动或小米科技共同拥有。

小米所享有的专利中包含了多项与智能扫地机器人核心技术密切相关的专利技术。如清洁机器人充电系统、充电方法、除尘装置、智能清洁设备及其碰撞探测组件、脱困方法和装置、清洁机器人及机器人防碰撞方法、激光测距设备、自主覆盖的清洁机器人、清洁机器人及虚拟墙组件、用于自动清洁设备的主动降噪装置和自动清洁设备等。

此外，石头科技国内正在申请的75项专利、国外正在申请的24项专利，大部分也均为其与小米共同拥有。石头科技并未自主掌握所有核心技术专利。

可以说，从市场到专利技术，石头科技完全依赖于小米，上市后的独立性也有待考验。

专利客户股东石头科技

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