苏宁易购10年成长烦恼：靠“马爸爸”盈利 何时断奶？

　　明年，是苏宁易购成立10周年，近10年来，苏宁易购(苏宁电器前身)前三季度电商收入达到1380亿元。仅从一家公司来说，成立这么短时间，收入超千亿，已经非常厉害；从再造一个苏宁来说，任务也完成得很好，毕竟前三季度苏宁线下店收入才400亿。

　　好坏之间，一方面要跟自己比，另一方便要跟竞争对手比。2009年，张近东已经是国内家电连锁的老大，当年苏宁电器收入580多亿元，利润大约40亿元。京东这年才刚开始进入大家的视野，据刘东强回来回忆，当时到处融资，差点就魂断融资路。10年后，京东单季度收入已经超过千亿元，今年二季度净营收1223亿元，净利润为4.78亿元。无论从哪个角度，京东已经完成对苏宁的超越。

　　苏宁易购成立10年的烦扰不止被京东超越。更大的问题是苏宁自身存在几大难题：1、盈利能力有待加强，靠出售阿里巴巴股票，毕竟终有一天会卖完;2、开店和关店比赛;3、POP店何时能成长起来。

　　盈利：靠“马爸爸”

　　苏宁易购公布三季度业绩报告显示，前三季度收入1729.7亿元，同比增长31.15%；利润61.3亿元，扣非后亏损2.24亿元。三季度收入622.9亿元，同比增长29.41%；利润1.24亿元，扣非后亏损2.56亿元。

　　苏宁易购称，公司若将资金收益纳入公司经常性损益项目，剔除报告期内出售阿里巴巴股票带来的投资收益影响，1-9月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1441.8万元。

　　可以说“马爸爸”是苏宁的奶爸。什么时候没钱，什么时候亏损了，卖点阿里股票，公司利润立马就好看很多。今年前三季度，苏宁卖阿里巴巴股票就赚了60亿，仅靠这个收入就可以在3500多家上市公司中，排进前60位。

　　2015年，张近东和马云联手，真是神来之笔。没有马云，苏宁这几年怎么活都不知道，2017年，苏宁易购出售阿里股票盈利33亿元。

　　疯狂开关店：给装修公司打工

       马云给张近东打工，张近东给装修公司打工。

　　截至9月30日，苏宁易购拥有各类自营店面6292家，自有物业面积20.82万平米，通过创新型资产运作方式、大型房地产商、商超业态合作取得可长期使用的物业面积109.32万平米，社会化租赁面积472.71万平米。此外公司迪亚天天加盟店104家，苏宁易购零售云加盟店1453家。

苏宁易购开关店数据

　　在店面数量方面，苏宁已经成为国内当之无愧的老大。不过其中的隐忧是，一边疯狂开店，一边疯狂关店。今年前三季度关掉的店面，就足以折腾死好多连锁企业。

　　苏宁易购广场：

　　截至9月30日公司经营苏宁易购广场16个，已摘牌4个苏宁易购广场项目。

　　苏宁易购直营店和苏宁易购零售云加盟店：

　　1-9月苏宁易购直营店新开538家，置换、关闭门店345家。7-9月苏宁易购直营店新开189家，置换、关闭门店173家。

　　苏宁易购零售云加盟店快速推进网点布局，1-9月苏宁易购零售云加盟店新开1414家，其中7-9月苏宁易购零售云加盟店新开688家。

　　截至9月30日，公司拥有苏宁易购直营店2408家，苏宁易购零售云加盟店1453家。

　　苏宁小店：

　　苏宁小店是公司全品类、全服务理念落地的重要载体，更是技术与流量的出口和入口。报告期内，公司持续推进在一、二线城市的社区商圈、CBD商务区、大客流区域加快苏宁小店的开设，1-9月苏宁小店新开1536家，调整关闭店面2家。

　　7-9月苏宁小店进入提速发展阶段，新开827家，调整关闭2家;完成对上海迪亚天天便利店的收购交割，本次收购有助于完善公司在上海地区的社区便利服务网点的布局。截至9月30日迪亚天天自营门店187家，加盟门店104家。

　　截至9月30日，苏宁小店和迪亚天天自营店合计1,744家，迪亚天天加盟店104家。

　　家电3C家居生活专业店：

　　作为公司运营管理最成熟的店面类型，公司持续巩固其发展，注重经营质量考核，不断升级优化店面。推进与商超业态的合作，输出家电3C专业运营能力，报告期内入驻大润发超市，开设苏宁大润发门店399家。

　　1-9月苏宁易购云店新开39家，升级改造苏宁易购云店29家，新开苏宁易购常规店(中心店、社区店(含苏宁大润发门店，下同))479家，置换关闭各类店面60家。

　　7-9月苏宁易购云店新开18家，升级改造苏宁易购云店10家，新开苏宁易购常规店(中心店、社区店)432家，置换关闭各类店面29家。

　　截至9月30日家电3C家居生活专业店1,957家，其中苏宁易购云店390家、苏宁易购常规店1,542家(旗舰店86家、社区店777家、中心店679家)、苏宁易购县镇店25家。

　　苏宁红孩子店：

　　作为公司母婴O2O发展的线下载体，报告期内公司重点在购物中心开设店面，1-9月苏宁红孩子店新开60家，关闭店面2家，其中7-9月苏宁红孩子店新开35家，关闭店面1家。截至9月30日苏宁红孩子店111家。

　　苏鲜生超市：

　　公司围绕O2O品质的精品超市定位，1-9月苏鲜生超市新开2家。7-9月公司优化超市业态，提升店面效益，3家苏鲜生超市改造成为苏宁小店，新开1家苏鲜生超市店。截至9月30日苏鲜生超市8家。

　　海外市场：

　　1-9月公司在香港地区新开4家，关闭3家;日本市场新开1家，关闭6家。截至9月30日公司在香港地区拥有店面26家，在日本市场拥有店面38家。

　　计算下来，1-9月，苏宁易购新开各类门店2659家，关掉421家。关店数量占公司总店面的数的7%。占新开店数16%。按照装修一家店100万计算，新开店的装修费27亿元。关掉400多家店，这个费用就是4亿。给装修公司打工的节奏。

　　POP店：交易额规模偏小

　　国内电商四强基本定局，阿里打头，京东紧随其后，拼多多异军突起，苏宁易购被挤到第4位。苏宁落后，跟其第三方销售有很多关系。

　　阿里巴巴成为全球电商老大，GMV是4万亿级别，这些全靠第三方卖家贡献，阿里不卖一分钱东西。

　　京东虽然没有公布第三方卖家贡献的GMV，可以通过两组数据去推算，第三方卖家单季度交易额超过2000亿元。数据显示，京东二季度GMV为4374亿元，扣除掉自营部分1100亿左右，第三方卖家交易规模大概为3000亿元。另一组数据是京东二季度服务收入185亿元，按照京东为第三方提成中位数6%计算，第三方贡献的GMV为3000亿左右。

　　反观苏宁易购。今年1-9月公司实现线上平台商品交易规模为1379.54亿元，同比增长70.89%，其中自营商品销售规模997.07亿元，开放平台商品交易规模382.47亿元。

　　数据显示，苏宁易购前三季度零售体系注册会员数量3.82亿。2018年818大促期间苏宁易购APP月活跃用户数同比增长62.29%，移动端订单数量占线上整体比例达到93.5%。没有公布具体数据，一切尽在不言中。

　　第三方店家做不起来，关店速度过快，苏宁易购靠自身“造血”盈利就比较难?补齐短板，尽快断奶，是张近东和苏宁易购的新难题。