一季度新三板3大看点：43只股拿走57%成交额新增挂牌企业全部盈利

2020-04-08 20:07:04 壹问财经张窦

精选层首批企业正蓄势待发，整个新三板市场也发生着深刻的变革。

从一季度市场运行结果看，整个市场有三大看点：资源正在向头部企业倾斜，43只股票交易额拿走57%的成交金额；定增资金更偏好绩优股、精选层概念股；新三板对优质企业吸引力在增强，新增34家挂牌企业全部盈利。

看点一：43只股拿走57%成交额

成熟的资本市场，成交额越来越呈现“T”形。少量头部企业成交量非常大，大量普通企业无人问津。

以港交所为例，4月8日，港股通精选100一天的成交金额大约为387.6亿港币，而整个港交所当天的交易额为877.5亿港币。交易活跃的100家企业成交额占整个市场44%。

新三板走势跟港交所类似。据挖贝新三板研究院数据显示，43只股票今年一季度成交额占全市场的57%，“T型”结构越来越明显，新三板在股票成交方面正在向成熟资本市场迈进。

今年前三个月，整个市场总成交量为54.6亿股，总成交金额为226.4亿元同比增长11%。在活跃度提升的同时，市场资金正在向头部公司集中。当季成交额超过1亿元的43只股股票，总成交金额高达128亿元，占全市场57%。

这个集中度比去年上升一个台阶。2019年成交额最大的50只股票，成交总金额占市场48%。

交易集中度在一定程度上代表市场的成熟度。越成熟的市场，“僵尸股”越多。日本、泛欧交易所中市值前10%股票的成交额占各自市场总成交额的50%以上。

新三板个股方面，部分股票成交额不逊色于A股公司。成大生物一季度共成交17.3亿元，超过252只A股股票同期表现。贝特瑞、九鼎集团等成交额也在10亿元以上。

这43只股凭什么？挖贝网注意到，43家企业普遍业绩较优，14家2018年利润上亿元，20家超5000万，33家超2500万。对照精选层财务标准，31家可达标。其中，16家企业正式冲刺精选层，麟龙股份、颖泰生物、蓝山科技、观典防务已完成辅导。另有8家企业正在冲击上市。

看点二：定增资金偏向绩优股

从定增角度，资金越来越偏好质地好的企业。

一季度，共有105家企业成功定增，融资总额56.59亿元，平均每家企业融资5390万元。

回顾新三板7年发展历史，在扩容前的2013年，当时的每单定增额平均为1670万元。在新三板行情最火爆的2015年，平均每单定增金额为4741万元。

上述105家企业中，3家2018年利润超过1亿元，8家超5000万元，34家超2500万元，49家超1500万元。仅从财务指标看，37家可入围精选层，部分企业即使进军主板也不存在业绩压力。挖贝新三板研究院数据显示，它们中的12家正在备战精选层，11家冲刺A股。

募资规模居前两位的是：创元期货、威宁能源，分别募资4.66亿元、3.81亿元，它们的盈利能力较为突出。前者2018年、2019年利润均稳定在2000万元以上，后者2018年利润达1.35亿元。

看点三：34家新挂牌公司全部盈利

数据显示，一季度新挂牌企业的质量普遍较高，2018年全部盈利。

一方面是全国股转公司严把“入口关”的成果，另一方面是新三板对优质企业吸引力在增强。

一季度新增挂牌公司34家，它们在2018年净利润全部实现盈利，质量明显提升。相比2019年新挂牌企业，大约有18%在上一年发生亏损。

6家新增公司在挂牌时的业绩指标已经可以达到精选层标准。其中，隆基电磁、齐鲁云商挂牌新三板就是冲着精选层而来的，挂牌后火速融资冲击创新层。

齐鲁云商，是今年新增挂牌企业中体量最大的。2018年营业收入高达51亿元，这个体量超过70%的A股公司。2月14日挂牌，3月30日出炉了一份定增方案，计划募资不超9000万元。

新挂牌企业中最赚钱的是隆基电磁，2018年归母利润4561万元，去年为7117万元。2月4日挂牌，2月19日便发布定增说明书，计划募资1995万元，105名高管、核心员工参与认购。

3大看点成交定增精选层

一季度新三板3大看点：43只股拿走57%成交额 新增挂牌企业全部盈利