新三板2019前三季运行报告：853家公司利润超3000万做市交易逆势增长42%

2019-11-06 17:03:32 壹问财经李根

去年以来，优质不断转板、摘牌，新三板挂牌企业质地到底如何？今日，全国股转公司发布2019年前三季度市场运行报告给出答案：优质企业资源仍充足，前9个月利润超过3000万挂牌公司达到853家。在市场总体交易下滑的情况下，做市交易量逆势上涨42%。

运行报告从挂牌企业质量、债转股发行、做市交易活跃度、股权质押等4个方面，对市场进行全面的盘点。

从总体看，新三板运行情况向好：截至2019年三季度末，新三板挂牌公司9235家，总股本5742.81亿股，总市值3万亿元；平均市盈率19.14倍，60日市盈率17.29倍，较上年末上升0.04倍。2019年前三季度，全市场融资221.54亿元，并购重组100.33亿元，二级市场成交602.57亿元。

优质企业资源仍充足

截至三季度末，全市场净利润3000万以上的挂牌公司853家，按照创业板利润指标要求，这些公司都应该达标。

给A股和科创板输送大量高质量企业后，优质企业资源仍然充足的原因是，新增挂牌企业质量在不断提升。

据介绍，2019年前三季度新增挂牌公司212家，这些新增挂牌公司平均营收和净利润分别为1.38亿元和1001.05万元，增速分别为17.91%和15.38%，较2018年上升11.44个和7.17个百分点。其中，净利润3000万元以上的企业占比6.6%，较2018年提高2.10个百分点。

直接融资下滑债转股发行占比上升

报告显示，新三板今年直接融资规模和主板（含中小板）、创业板一样均出现不同程度的下滑，但债转股的占比在上升。

截至到9月30日，主板、创业板和新三板市场融资规模分别同比下降26.43%、19.84%和53.47%。具体到新三板市场，前三季度累计融资221.54亿元，其中第三季度融资47.42亿元。单笔融资规模超1亿元的发行34次。

融资大幅下降的同时，融资正在进一步向少数高盈利企业集中。前三季度有融资公司平均净利润1748.64万元，是2018年的1.15倍。盈利企业融资151.18亿元，占比88.96%，同比提高2.59个百分点。

直接融资难度加大激活了债转股融资。初步统计，2019年前三季度共有14家企业进行债转股发行，融资金额30.90亿元，较2018年、2017年分别上升9.16个、14.39个百分点。

另外，今年的债转股有3个特点：

1、多数企业实行债转股是为了缓解短期财务困境，债权人以大股东、关联方等内部投资者。前三季度内部人参与的债转股金额占债转股总额的93.44%，较2018年、2017年分别上升3.35个、35.25个百分点。

2、产业链整合为目的的规模有所提升。出于产业整合需求的同行业或产业链上下游实体企业认购58.69亿元，同比增长6.63%，占外源性融资的比例为43.85%，同比上升25.66个百分点，反映在供给侧改革深化过程中产业整合需要的产业链认购相对积极。

3、个人认购笔数多，但金额小，共认购260人次，占外源性融资总人次的41.53%，金额仅16.08亿元，占比12.02%。

做市交易日均成交1.51亿：同比增长42%

在新三板交易量总体下滑的市场环境下，做市交易出现增长，日均成交额为1.51亿元，同比增长42%。

报告显示，前三季度新三板日均成交3.29亿元，同比下降14.75%。其中，做市日均成交1.51亿元，同比增长42.19%，竞价日均成交1.78亿元，同比下降27.09%。

其中，第三季度全市场日均成交金额3.34亿元；做市日均成交1.50亿元，同比和环比分别增长101.87%和4.49%，呈回升趋势。

报告称，做市成交增加的主因是科创概念股票交易活跃度提高。前三季度以做市方式成交的股票954家，其中科创概念股票仅20家，但成交金额达144.36亿元，占做市总成交金额的52.12%。在科创股票上涨带动下，前三季度活跃、研发、制造、医药指数分别上涨20.17%、14.00%、9.87%、9.00%，创新成指和三板做市分别上涨9.26%、9.17%。

股权质押面低、总量少

在A股质押不断爆仓的情况下，新三板股权质押面低、总量少，高质押现象少。

截至三季度末，1878家挂牌公司存在股票质押，占比20.34%，质押的股份总量584.87亿股，总市值2295.00亿元，占新三板总市值的7.66%，市场整体质押面低、总量少。

从高质押比例公司看，股权质押比例超50%的公司387家，占比20.61%，股东数量中值为19户，其中，122家公司股东数量在10户以下；质押比例超90%公司15家，占比0.80%，股东人数中值仅4户，15家公司普遍规模较小，合计总市值24.71亿元，仅占全市场的0.08%。

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