华齿口腔“两连跳”：连续两年利润增超60% 3067万利润背后的逻辑

新三板公司华齿口腔（873311），作为上海唯一挂牌新三板的本地连锁口腔机构，在过去的一年，业绩“两连跳”：2018年利润增长69%，2019年营业利润3067万元，扣除所得税后利润2099万元，同比增长84%。

业绩高增长背后，有五大逻辑：1、所处的口腔服务行业处于上升期；2，公司内部资源进一步优化，依托自有工厂及齿科材料经营所带来的成本优势，单位成本在同业中处于领先地位；3、不断加强医疗人才队伍建设，加快硬件升级，提升患者就诊体验；4、公司采用“旗舰 社区”分级诊疗模式，覆盖不同需求的患者，也让医疗资源得到较好的分配；5、所服务市场从上海走向全国，新开的门诊产生收益。

业绩“两连跳”：去年利润提升84%

华齿口腔是一家以口腔医疗服务为主，产业链涉及义齿加工，齿科设备及材料经营的口腔医疗综合服务商，为顾客提供口腔修复、口腔种植、口腔正畸、口腔治疗等服务。去年7月10日，公司挂牌新三板。

从2018年、2019年业绩上看，华齿口腔保持高成长性，实现了“两连跳”。

2018年，公司营收规模从上年的7026万元增长至1.07亿元，归母利润从674万元提升至1139万元，分别增长52.59%、69.11%

4月27日，公司出炉2019年财报，保持了高增长态势，全年营业收入同比提升38.84%，至1.49亿元；归母利润扣除所得税费用后，增速超上一年度，同比提升了84.2%，归属母公司净利润2098.51万元。

与此同时，华齿口腔的业绩增长是高质量的。2019年，公司毛利率水平为51.38%，较上年提升了2.53个百分点；净利率14.1%，提升了3.47个百分点，盈利质量有所加强。

高增长背后的五大逻辑

华齿口腔业绩持续高增长背后，有五大逻辑。

第一，口腔服务市场处于上升期。

随着我国经济的发展，居民生活向高质量过渡，口腔保健意识增强，口腔服务市场前景可观。

根据前瞻产业研究院数据显示，我国口腔服务市场规模在2008年为200亿元，到了2017年，增长至880亿元，年均复合增长率18%。预计在2020年，市场规模超过1000亿元。

另一方面，口腔服务行业集中度有上升趋势。伴随着市场需求的增长，以华齿口腔为代表的连锁口腔服务商在抢占市场份额过程中更具竞争力。

第二，公司内部资源进一步优化，依托自有工厂及齿科材料经营所带来的成本优势，单位成本在同业中处于领先地位。

华齿口腔在过去的一年里，内部资源进一步优化，进一步加强工厂的投入，在满足政府要求的环保等要求投入后，更在生产线上探索优化，降低单位成本，从而提高门诊的成本竞争力，让公司在日益加剧的竞争中保持成本优势。

此外加强外部合作，在设备及原材料采购上与行业协会及牙都平台等的合作中，依托规模效应，在源头上也进一步降低生产运营成本。进而为顾客提供更具性价比的医疗服务。

最终让公司成本领先于其他同业，赢在起跑线上。

第三，不断加强医疗人才队伍建设，加快硬件升级，提升患者就诊体验，在医疗本质上提升在老百姓中的口碑。

华齿口腔在过去的2019年，着重加强医疗人才梯队建设，加快门诊硬件升级，先后对旗下门诊进行设备及营业面积的升级。成功引入国际合作成立口腔教学中心，定期举办口腔医疗技术学习和客服培训，医疗队伍整体素质得于提高。

在日常经营中，华齿口腔重视顾客口碑，把患者的医疗需求放在第一位，特别是关乎患者就诊安全的消毒隔离及诊疗规范上着重把关，定期组织质控小组进行督导，在每月中层干部会议上反复学习，把顾客口碑始终作为检验服务的第一标准，从而让门诊患者信任度大大加强。

第四，采用“旗舰 社区”分级诊疗模式，覆盖不同需求的患者。

服务模式上，华齿口腔建立了“中心旗舰门诊 社区门诊”两级医疗服务体系，覆盖不同需求的患者。

其中，社区门诊主要扎根社区，面向附近的居民家庭，提供的服务项目比较基础和全面。

旗舰门诊则相比较于社区门诊，实现了两个方面的升级：一是服务升级，为一些高端消费者提供定制化的服务；二是治疗难度升级，会接收社区转诊而来的一些难度高、手术复杂患者的治疗。

从效果上看，社区门诊便于公司积累客户资源，获取市场份额，旗舰门诊在补足患者需求的同时，起到了品牌示范作用。

从结果上看，因为采用分级服务，让消费者大病小病都得于医疗质量保证的同时，又有效地利用了医疗资源；不至于小病找专家，大病没专家的怪圈，在充分保证医疗水平高于同业平均水平的同时，也最大限度地降低了企业用人成本。

第五，从上海到全国

华齿口腔从2011年成立后，持续深耕上海市场，服务范围覆盖到上海大部分区县。随后，公司致力于将成熟的经营模式复制到长三角、珠三角地区，甚至全国。

2018年，华齿口腔打响走出上海“第一枪”，在江苏宜兴新设门诊部，踏上全国化的征程。2019年，宜兴门店已经产生收益。

华齿口腔在接下来的2020年，会稳步扩张，在考虑同业收购的同时，正筹备新设门店，期待2020年更加优秀的表现。

多重因素影响下，助力华齿口腔经营业绩步入上升通道。