我爱我家拥有35亿现金：8折向控股股东募资7亿控股股东低价加强控制权

2021-03-23 12:29:40 壹问财经李矛

账上趴着35亿现金的我爱我家（000560）3月22日宣布以世家的8折向控股股东太和先机发行2.28亿股，募集资金7亿元。

不缺钱，为何还要定增？

虽然无从知晓太和先机的目的。但从过程和结果看，这波操作还是有值得让人玩味之处。

1月底，该公司先发布业绩预告称，公司2020年净利润腰斩，随后公司股价小幅下跌并创下半年来新低。而最终的3.07元/股发行价，是该公司股价历史上是罕见的低价，在过去的15年中，只有2020年5月22日和25日出现过。

换句话说，实控人谢勇通过太和先机以15年来的最低价，耗资7亿元将持股比例从22.97%增至29.77%。

8折向控股股东募资7亿

3月22日，我爱我家宣布向控股股东太和先机发行2.28亿股，发行价格为3.07元/股，募资总额为7亿元。

募投项目为数字化建设项目一期、直营城市公司人店规模提升项目一期、加盟业务扩张项目一期。数字化建设项目为本次募资重点建设项目，拟投资5.5亿元，其中使用募资金额为4.5亿元。

据介绍，数字化项目包含对核心业务系统、线上业务平台（i 产品群）、官网等进行升级改造。其中，核心业务系统将由北京上海天津推向全国，i 产品群将发展成为公司加盟、合伙战略的核心平台，而官网将逐渐成为公司最主要的线上客户来源。

对于另外两个项目，我爱我家预计建成后，营收和净利润分别增加12.8亿元和1.1亿元。

发行预案显示，此次发行价格定价原则为不低于定价基准日（3月22日）前20个交易日公司股票交易均价的80%。经计算，最终价格为3.07元/股，而3月22日收盘价为3.74元/股，折扣幅度为82%。

拥有现金35亿去年净利润腰斩

上大项目缺钱，到市场融资很正常，但我爱我家这次融资有点反常，具体表现在该公司自从通过重组上市后，拥有的货币现金一直在增加，截至到去年6月底，公司拥有货币资金高达35亿元。

资料显示，2017 年，我爱我家通过重组昆百大，将房地产经纪业务置入上市公司，同时股票简称由原来的昆百大更名为我爱我家。

重组成功后，公司业绩确实有大幅改善。2017年公司营收仅为13.2亿，2019年增至112亿。净利润也从7289万元增至8.27亿元。

营收和净利润双增长，公司拥有的货币资金也水涨船高。2017年年底为19.7亿元，2019年增至25亿元，去年6月底更是猛增至35亿元。

账上拥有大量现金，为什么仍然要单独向大股东8折增发股票？我爱我家并没有给出解释。

不过，有两个现象值得注意。

1月29日，我爱我家发布业绩预告，去年净利润下滑超过50%，消息公布后，公司股价随后出现小幅下滑并在2月4日创下3.58元/股近半年来的新低。虽然最低价最终并未纳入计算最终的发行价，但这波下跌走势对后来的3.07元/股定增价格产生了影响。

炒股软件显示，3.07元/股发行价，在该公司股价历史上是罕见的低价，在过去的15年中，只有2020年5月22日和25日出现过。在往前就是2005年，才出现过这么低收盘价。

换句话说，公司实控人谢勇通过太和先机以15年来的最低价，耗资7亿元将持股比例从22.97%增至29.77%。

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