同力股份获49家机构调研：明年国内市场在高速增长过后将呈现平稳或小幅震荡状态

2026-03-17 14:57:53 壹问财经

挖贝网 11月7日消息，同力股份（834599）获中国人保资产管理有限公司，安信证券、创金合信、嘉实基金、中信证券等49家机构网络调研。

在调研中，同力股份首先解释今年三季度营收下滑28%的原因：第三季度本身为传统淡季，一般情况下上半年好于下半年， 2022 年第三季度为历史高点主要系疫情影响导致下半年集中发货使得营业收入大幅增长；由于“国三”标准切换“国四”标准发动机使得部分采购需求前置。如果排除以上两部分影响因素来看，情况相对正常。

对于今年四季度和明年业绩，同力股份称，在去年基数相对较高的情况下，今年的增速呈现前高后低，预计全年相对稳定；展望明年来看，预计国内在高速增长过后，会呈现平稳或小幅震荡状态，海外应该还是可以保持较高增长。从价格来看的话，在产品结构优化的情况下均价有所提升。

在调研中，同力股份介绍新产品思路，今年主要是自动化、大型化以及新能源，大型化 125 吨级以上车型在研发和试制阶段，新能源主要是电动宽体车。从盈利能力来看，新品毛利率一般在 20%左右，而在成熟阶段后随着竞争的加剧会有所下降。

对于未来竞争格局，同力股份认为，首先从市场进入来看，后续小企业进入难度比较大，头部企业从规模、渠道、售后服务、信用政策等方面都有比较强的优势；其次从大企业来看，目前头部企业竞争非常激烈，工程机械头部企业能参与进来的已经基本切入，因此企业总量可能不会有太大变化。从公司自身情况来看，一是公司深耕行业较久，技术水平较为前瞻；二是公司可以提供完整的解决方案，具有较强市场竞争力和市场品牌度。

同力股份还对海外市场进行详细介绍，目前，一是跟随央企以及国家一带一路战略走出去，通过当地项目实现以点带面的拓展，而这块的业务一部分是国企在国内购买发往海外，在财务核算上确认为国内销售；第二是发展海外经销商，本身有当地渠道和客户资源实现销售和服务，目前公司海外代理商 20 多家，目标在未来 2-3 年发展 50家以上的大规模经销商。

同力股份还透露，目前公司在试验、试制无人驾驶车辆，矿区虽是相对好的测试场景，但也还存在一定的难点。因此目前无人驾驶效率可能是传统车的 80%以上，但价格略贵，因此完全达成商业化运营可能还需要一定时间。

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