深交所问询泰永长征：标的公司重庆源通1年内估值增加49%的合理性

2019-04-09 16:00:01 壹问财经李根

挖贝网 4月9日消息，泰永长征（002927）拟使用现金收购控股股东泰永科技持有的重庆源通 65%的股权被深交所问询。

深交所问询重点：此次收购将导致公司毛利率大幅下降，以及1年内重庆源通的估值增加了49%。

根据《备考合并审阅报告》，本次收购将会使上市公司泰永长征的毛利率出现明显降幅。其中，2018 年 1-10 月备考毛利率将由 52.24%降至 31.5%，2017 年备考毛利率将由 55.83%降至 35.23%；2018 年1-10 月备考净利率将由 17.6%降至 8.73%，2017 年备考净利率将由 21.19%降至11.02%。深交所将这个问题放在第一问，要求泰永长征分析本次交易的必要性。

另一个被问询的是标的公司重庆源通在不到一年时间内估值出现较大波动。

收购草案显示，重庆源通的股东重庆嘉汇投资有限责任公司和永能实业在重庆联合产权交易所整体挂牌公开转让其分别持有的重庆源通 33.50%和 31.50%股权时对重庆源通股权进行过评估。重庆金友资产评估土地房地产估价有限公司出具的评估报告显示，截至评估基准日 2018年3月31日，重庆源通股东全部权益价值的评估值为10,560.36万元，对应65%股权的价值为6864.23 万元。

而本次收购的评估方为北京中企华资产评估有限责任公司，采取的资产基础法和收益法两种方法对重庆源通的100%股权价值进行了评估，并最终采取收益法评估结果作为评估结论。以 2018 年 10 月 31 日为评估基准日，重庆源通 100%股权的评估值为 15,769.01 万元，较净资产账面值增值 87.47%。

最终泰永科技以9174.23 万元的最高报价受让了重庆源通 65%的股权，泰永科技的取得成本较评估增值 33.65%。

深交所要求说明泰永科技以较高溢价取得重庆源通控制权的原因和合理性。

泰永长征重庆源通

深交所问询泰永长征：标的公司重庆源通1年内估值增加49%的合理性

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