山水环境两度更换IPO辅导机构现金流持续三年为负

2018-12-13 14:56:53 壹问财经王宇

挖贝网讯 12月12日消息，正在冲刺IPO的新三板公司山水环境（831562）近日发布公告，公司将再一次更换保荐机构，这是进入辅导期以来的第二次更换保荐机构。

山水环境自2015年以来，经营活动中产生的现金流量净额一项指标已连续三年为负值。

两度更换保荐机构

山水环境是一家提供项目规划、设计、投融资、建设、运维一体化服务的城乡生态环境综合服务商。目前共有生态修复、环境治理、景观打造三大业务板块。2014年12月22日登陆新三板。

2016年6月7日，山水环境宣布，公司已向河南证监局提交了首次公开发行股票并上市的辅导备案材料，河南证监局于4月27日正式受理，辅导机构为安信证券。

进入辅导期一年后，山水环境表示，因战略发展需要与安信证券分道扬镳，将保荐机构更换为华创证券。华创证券于2017年5月26日向河南证监局报送了辅导备案材料。辅导期自2017年5月27日开始算起。

今年12月11日，山水环境再度发布公告，表示公司将再度更换保荐机构，给出的理由同样是“因公司战略发展需要”。

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保荐机构将由安信证券正式变更为中航证券，中航证券于2018年12月7日向河南证监局报送了辅导备案材料，并于当日收到河南证监局《辅导备案材料接收表》。辅导期自2018年12月8日开始算起。

现金流三年为负

自登陆新三板以来，山水环境的经营活动中产生的现金流量净额一项指标已连续三年为负值。

数据显示，2015-2017年山水环境经营活动产生的现金流量净额分别为-1.20亿、-1578.13万与-1.15亿元。2018半年报显示，此项数据更是达到了-2.68亿元。

山水环境表示，目前公司基本能保持营运资金满足业务发展的需求,未来随着公司业务规模的快速扩张及PPP项目的扩展,将需要更多的资金来满足日常经营需求。

公司计划对内加强工程结算管理及应收账款回收,对外通过银行信贷、银行票据业务、定向增发等各种融资手段,保证资金及时到位。

不仅如此，山水环境近几年资产负债率持续走高。2015年、2016年资产负债率分别60.44%、62.75%，2017年达到72.3%。

山水环境的应收账款也在不断增加，截至2018年6月30日，公司应收账款账面价值4.2亿元，占总资产的25.54%。

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山水环境两度更换IPO辅导机构 现金流持续三年为负