三垒股份年赚1835万跨界收购资产标的公司承诺三年赚8.6亿

2018-11-09 13:31:31 壹问财经高慧

　　挖贝网 11月9日消息，A股上市公司三垒股份(002621)将作为主要收购方，收购早教公司美杰姆。三垒股份本从属于制造业，本次属于跨界收购。

　　挖贝网注意到，近年来，三垒股份业绩不佳，去年全年仅赚了1835万，而标的公司美杰姆业绩亮眼，去年净赚8744万，超三垒股份近四倍，并承诺，2019年至2021年赚8.6亿。

　　溢价20倍近七成收购资金要靠“兄弟”公司

　　三垒股份拟跨界收购早教公司美杰姆。

　　10月26日，三垒股份及控股子公司启星未来，与交易对方签署了《收购协议》，计划以支付现金的方式，以33亿元的价格购买美杰姆100%股权。据评估，截至6月30日，标的公司美杰姆所有者权益为1.53亿元，最终的交易价为33亿元，溢价20倍。

　　此次交易中，启星未来为收购主体，三垒股份出资23.1亿元，启星未来的其他股东出资9.9亿元。

　　交易前后美杰姆股权架构变动(挖贝网wabei.cn配图)

　　对于三垒股份来说，23.1亿元不是一笔小数目。截至9月30日，三垒股份净资产仅11.8亿，货币资金仅7431万。公司表示，将拿出0.5亿元自有资金，和2011年IPO募集的剩余资金6.6亿，共计7.1亿用于收购，还有16亿的资金缺口。

　　三垒股份资金不足，“兄弟”公司中海晟融施以援手。中海晟融是三垒股份实控人控制下的公司，其做出承诺，将为三垒股份23.1亿元的付款义务提供资金支持。也就是说，三垒股份本次收购，69%的资金来自于“兄弟”公司。

　　挖贝研究院资料显示，三垒股份本从属于制造业，主营业务是塑料管道成套制造装备的研产销，而标的公司，是一家提供早教服务的公司。本次收购，属于跨界收购。

　　第二次跨界收购标的承诺三年赚8.6亿

　　业绩不佳，三垒股份计划通过收购，将副业变为主业。

　　近年来，三垒股份业绩不佳，2016年仅实现营收6681万，净赚1005万。2017年2月，公司开辟副业，收购了留学服务公司楷德教育，正式步入教育行业。2017年全年，楷德教育为公司带来营收5684万，净利润2288万。

　　收购楷德教育后，2017年全年，三垒股份净利润为1835万，同比增长82.6%，但利润规模依旧有限，落后于88%的A股公司。今年上半年，三垒股份仅实现利润759万，同比下滑了13%。于是，公司开始第二次收购，即本次收购早教公司美杰姆。

　　业绩表现上，美杰姆甚至强于三垒股份。2017年，美杰姆净赚8744万，超三垒股份377%。并且，美杰姆做出业绩承诺，在2019年至2021年，分别实现净利润不低于2.38亿、2.9亿、3.35亿，共计8.6亿。

　　本次交易完成后，三垒股份2017年营收中，55%将来自美杰姆的早教服务。教育板块将成为公司主业。

　　交易前后三垒股份2017年营收结构情况(挖贝网wabei.cn配图)

三垒股份收购资产早教服务

三垒股份年赚1835万跨界收购资产 标的公司承诺三年赚8.6亿