碳酸锂回暖带动锂矿价值重估大中矿业“铁锂双驱”加速勾勒锂矿新增长曲线

2025-12-24 09:29:41 壹问财经李辉

近期，碳酸锂价格呈现明确回暖态势，12月17日，碳酸锂期货价格时隔一年重返11万元/吨关口。在此背景下，手握湖南鸡脚山、四川加达两大优质锂矿项目的大中矿业，正凭借合规资源储备、规模化产能规划及技术成本优势，加速从传统铁矿龙头向 “铁锂双驱” 的新能源资源企业转型，步入价值兑现的关键时期。

双矿并进：合规稀缺性凸显产能路径清晰可见

新《中华人民共和国矿产资源法》于2025年7月实施后，锂矿开采合规性门槛大幅提升。大中矿业两大锂矿项目均在自然资源部办理探转采手续，以“国家背书的合规资质明确的产能规划”破解行业发展瓶颈，构成公司转型的核心资产基础，也令其在行业结构性调整中受益。

湖南鸡脚山锂矿已于10月28日获得自然资源部核发的采矿许可证，这也是新《中华人民共和国矿产资源法》实施后全国首张锂矿采矿证，“合规标杆”属性显著。据自然资源部备案数据，该矿矿石资源量达4.9亿吨，氧化锂储量131万吨（折合324.43万吨碳酸锂当量），是目前经自然资源部备案资源量最大的锂矿项目；设计年采2000万吨原矿规模，按行业转化水平可年产8万吨碳酸锂，规模优势在国内锂矿项目中位居前列。

从建设进度看，该项目已进入实质性落地阶段，采选冶同步建设，项目2026年将逐步释放产能。

四川加达锂矿近期探转采进程有序落地，10 月《矿产资源开采方案》通过专家审查，探转采办理手续正稳步推进。该矿首采区2.056平方公里资源量已完成自然资源部备案，探明碳酸锂当量148.42万吨。值得关注的是，该锂矿今年9月副产原矿实现销售收入2195万元，毛利 1636万元，已开始为后续产能释放提供现金流。

技术创新：全产业链降本成本优势领跑行业

技术创新则是公司构建成本护城河的关键。在矿山开发环节，公司针对湖南鸡脚山锂矿埋藏浅、矿体厚度大的特点，首创盾构机建设采选运输隧道，7.3公里隧道不仅缩短工期40%，还避免传统燃油运输的污染与高成本，单公里建设成本降低约2000万元；搭配现代化露天开采工艺与自动化采掘设备，叠加自营采矿团队的人工成本优势，开采端单位成本显著低于行业平均水平。四川加达锂矿则采用 TBM 盾构机与地下皮带运输系统，破解高海拔山路运输成本高、效率低的痛点。地下皮带运输不仅可以降低运输成本，还可以实现全年稳定运输，规避极端天气对生产的影响，为产能的稳定释放提供支撑。

公司将成熟的铁矿强磁预选技术复用于锂矿选矿环节，可实现85%废石的提前抛除，仅需对15%的富集料进行浮选作业，大幅降低选矿过程中的能耗与药剂消耗，选矿回收率维持行业领先水平。

在冶炼环节，公司自主研发的硫酸法提锂新工艺，成为打破行业瓶颈的关键技术。该工艺将锂资源综合回收率从传统工艺的75%—80%提升至90%，同时有效解决锂渣环保处理难题，并实现钾、铷等伴生资源的回收利用，显著提升项目综合收益。

铁锂双驱：铁矿压舱抗周期双业务协同强韧性

从产能规划来看，大中矿业两大锂矿项目达产后将形成13万吨/年的碳酸锂产能。其中湖南鸡脚山项目年产8万吨，四川加达项目年产5万吨，这一规模相当于当前国内碳酸锂年产量的近三成，进一步提升我国锂矿资源的自给能力。

相较于纯锂矿企业依赖单一产品的周期性波动风险，大中矿业“铁锂双驱”战略形成“稳定基本盘高增长引擎”的互补格局：铁矿业务作为抗周期压舱石，为锂矿项目的持续投入提供稳定现金流支撑；锂矿业务则作为高增长引擎，打开公司长期成长空间。双业务协同效应显著，大幅增强公司整体抗周期能力与经营韧性。

由此来看，大中矿业的核心价值不仅在于锂矿项目的稀缺资源储备与规模化产能，更在于其构建的“合规资源壁垒全产业链成本优势铁锂协同模式”的综合竞争力。

作为新能源产业链 “白色石油”，锂资源需求长期增长逻辑稳固。国际能源署（IEA）预测，2030年全球锂需求将达到当前5倍以上，叠加国内锂矿行业合规整顿导致有效供给收缩，上游锂矿开采企业正迎来价值兑现窗口。随着锂价回暖与产能释放，大中矿业有望从传统铁矿企业转型为兼具周期属性与成长属性的新能源资源标的，营收结构将持续优化，增长空间愈发清晰。

大中矿业

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