三元基因2025年三季报数据表象下：坚守长期主义初心 做难而正确的事

亚马逊创始人贝佐斯曾说，如果你做的每一件事都围绕短期目标，那么你将永远无法实现长期的伟大。

近日，生物药企三元基因（920344）发布2025年三季报，在财务数据表象下，实则体现出公司坚守长期主义初心不变，始终在做难而正确的事。

回溯三十余年发展历程，在国内医药产业聚焦化学药的阶段，三元基因就已率先切入基因工程一类新药赛道，以重组人干扰素α1b为主营方向持续突破，三十年如一日坚持战略聚焦。如今围绕该产品形成丰富的规格与剂型组合，治疗多种病毒性疾病和恶性肿瘤，连续多年占据市场份额领先地位，构筑起竞争壁垒。

自2021年登陆北交所以来，虽有上市资源加持，但公司没有迷失，没有冒进，依然围绕主业向深攻坚，继续突破干扰素在慢性乙肝临床治愈这一“世界级难题”的应用。其他领域方面，公司在研的细胞治疗项目也是国际先进技术水平，制备的全人胶原蛋白产品有望填补市场空白。产能端，逐渐完工的数智化新厂区瞄准“工业4.0”，达到生物医药行业先进水平。

今年前三季度，三元基因由于加大研发投入，以及受数智化新厂区完工带来的折旧摊销等影响，虽导致短期内利润水平有所波动，但本质是其正在为更加长远的未来而蓄力。在创新药加速出海的利好环境与国家全链条政策支持下，三元基因更是在与行业趋势同向发展。

三元基因，长期主义的典范

三元基因可谓是长期主义的典范。1992年成立以来，公司始终沿着重组人干扰素α1b这一方向，向纵深做强核心竞争力。公司基于人干扰素α1b的产品优势，不断研究创新产品制造技术、制剂技术和临床应用领域，形成了人干扰素α1b丰富的规格与剂型组合，产品用于治疗多种病毒性疾病和恶性肿瘤。

生产线建设上，公司在早期也布局深远，1998年，在国家分阶段推进药企GMP认证之前，三元基因就已在北京大兴工业区建立了国内通过GMP认证的基因工程药物生产线。

公司护城河有多深，市场销售表现是最实打实的答卷。公司连续多年占据我国干扰素市场份额领先地位。公司独家剂型产品重组人干扰素α1b喷雾剂今年前三季度销售支数同比大增10倍。

2021年，公司成功完成北交所上市，资本市场的新台阶之上，三元基因有效利用相关资源，继续坚持战略聚焦，扎实推进研发与生产方面的前瞻性布局，依然选择做难而正确的事。

在深耕30余年的干扰素赛道，公司瞄准慢性乙肝临床治愈这一“世界级难题”，研发集高效性、长效性与安全性于一体的全能干扰素项目，目前已完成全球首个940例大样本全基因组扫描检测和数据清理，确立了II-Ⅲ期临床研究方案。

干扰素领域之外，公司选择攻坚的也都是行业“无人区”级别项目，且相关市场潜力巨大。

γδT细胞的肿瘤免疫细胞治疗项目已完成36例临床观察，明确将急性髓系白血病作为核心临床开发方向。要知道，细胞治疗作为国际上研究最为热门的方向之一，是通过激活或改造患者自身的细胞，从而直击疾病根源，是对疾病治疗底层逻辑的颠覆性突破。

在胶原蛋白新赛道，三元基因用短短一年左右时间，不仅对当前市场上现有的人源化胶原蛋白产品完成制备，还高效制备出重组全人Ⅱ型、Ⅲ型胶原蛋白，并完成Ⅳ型、V型、XVII型等重组全人胶原蛋白的生产工艺研究，产品除了用于美容填充，还可应用在组织修复及器官再造领域，未来应用前景广阔。

生产端的产能扩张与数智化升级，进一步为三元基因下一征程高质量发展保驾护航。今年，公司对标“工业4.0”的数智化新厂区逐步完工，年产能达到一亿支以上，并构建起覆盖研发、生产、仓储、物流的全链条数智化管理能力。

“数智化是生物医药行业的未来，”三元基因董事长兼总经理程永庆表示，“（公司）构建全生命周期智能化、数字化管理体系，让研发更高效、让生产更精准、让质量更可控，这不仅是企业提质增效的路径，更是保障药品安全、推动行业升级的必然选择。”

（三元基因数智化新厂区）

出海、全链条政策支持“双轮驱动”

完成新一轮布局的三元基因，有望在创新药加速出海、国家全链条政策支持的“双轮驱动”下，夯实了未来增长基础。

近年来，我国创新药行业得到快速发展，连续5年成为全球自研创新药数量最多的国家。今年，创新药出海更是按下“加速键”。根据医药魔方NextPharma数据库，截至10月21日，我国创新药今年对外许可金额达到1012.4亿美元，是2024年全年规模的近两倍。

与此同时，国家对创新药行业的相关利好政策支持，更为行业发展添加一把强劲之火。

最新出炉的“十五五”发展规划中，将生物制造列入与集成电路、工业母机等并列的重点领域，指出要全链条推动生物制造等关键核心技术攻关取得决定性突破，并明确提到要支持创新药发展。

关于全链条政策支持，在2025年7月相关部门印发《支持创新药高质量发展的若干措施》中提到，要加大创新药研发支持力度，聚焦重大传染病、高发重大慢性病、儿童用药等重点领域，支持医药企业科研攻关；支持进入进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录；支持临床应用，推动加快进入定点医药机构；提高多元支付能力，促进中国创新药走向世界。

从具体政策措施来看，以三元基因为代表的、注重技术原创与市场首创的企业有望充分受益。更值得一提的是，三元基因在出海方面也已有相关动作，今年7月，在国家有关部门组织下，四十余位来自亚洲、非洲多国医疗卫生部门的代表和专家来到公司数智化新厂区参观考察，为公司产品出海搭建了桥梁，加速国际化发展进程。

（三元基因数智化新厂区获亚洲、非洲多国医疗卫生部门代表和专家参观考察）

政策利好驱动下，在生物医药这个需要耐力的赛道，三元基因坚守长期主义初心，驶向更广阔的未来。