具身智能爆发前夜，奥比中光定增获批：9.8亿加码3D视觉核心赛道，技术产能双轮驱动成长

日前，奥比中光（688322.SH）向特定对象发行A股股票的申请已获得中国证监会批复通过。根据发行预案，公司拟募集资金总额不超过9.8亿元，投向“机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目”与“AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目”，旨在加码3D视觉感知核心技术研发与产能扩充。

当前，人工智能与具身智能产业迎来爆发式增长，3D视觉作为感知层核心赛道需求激增。此次定增正值公司实现首次盈利的关键节点，标志着这家“3D视觉股”正通过“技术 产能”双轮驱动，加速卡位高增长市场，巩固全球领先地位。基于行业趋势及自身技术储备，公司预计2026年至2029年营业收入将分别达到16亿元、25亿元、35亿元和48亿元，期间年复合增长率约44.2%‌，清晰释放出长期高增长的确定性信号。

一、技术迭代 产能扩容双重布局，夯实“视觉中台”核心能力

本次募集资金高度聚焦公司主营业务，其中8.58亿元用于“机器人AI视觉与空间感知技术研发平台项目”，1.22亿元投入“AI视觉传感器与智能硬件制造基地建设项目”，旨在从技术研发与生产制造两大维度，强化公司的行业护城河。

在技术研发层面，公司将在现有“全栈式技术研发能力 全领域技术路线布局”3D视觉感知技术体系基础上，重点攻坚机器人视觉专用计算芯片、AI视觉及多模态感知、“手-眼-脑”融合、高精度三维扫描专用芯片等前沿领域，以解决具身智能与三维数字化浪潮下，传统视觉技术在复杂场景感知、传感器端边缘计算、高速动态扫描等方面面临的瓶颈。

作为全球少数全面布局六大3D视觉技术路线的企业之一，奥比中光已在三维扫描、各类机器人等领域形成成熟解决方案，其标志性产品Gemini 330系列相机已实现规模化应用，并在2025年先后推出微米级精度蓝光三维扫描仪、机器人专用Pulsar ME450激光雷达、以及专为人形机器人及机械臂精细作业设计的超小型双目3D相机Gemini 305等新品。基于十余年的自主研发及成功流片超过10款芯片的经验基础，公司将进一步完善“芯片-光机-算法-工艺”的产品研发到产业化的一体化能力，推动技术壁垒持续深化。

在产能层面，本次定增将适配下游爆发式市场需求，破解供给约束。随着人形机器人、三维数字化等新兴场景对3D视觉感知需求激增，为支撑未来业务高速增长并应对潜在产能不足风险，奥比中光已规划在未来五年内，将3D视觉传感器及消费级应用设备的年产能分别提升至500万台和200万台。募投项目建成后，公司将新增年产100万台机器人等领域的3D视觉传感器，以及53万台面向三维数字化、AI智能硬件等领域的消费级应用设备产能，为规模化应用落地提供产能保障。

通过引入智能化、自动化生产设备，构建数字化管理制造体系，公司新产线将兼容多技术路线产品的柔性生产。这不仅将显著提升产品的一致性与可靠交付能力，更能通过规模化效应降低综合制造成本，进一步巩固公司作为全球智能感知核心供应商的领先地位。此外，公司全球化产能布局同步推进，越南工厂也有望在2026年投产，为开拓海外市场提供有力支撑。

二、精准卡位高景气赛道，产能释放预期效益显著

本次定增是奥比中光紧抓人工智能与三维数字化历史性机遇的关键落子。业绩快报显示，得益于在三维扫描、机器人、支付核验等领域的业务规模快速增长，公司2025年实现营业总收入9.41亿元，同比增长66.66%；归属于母公司所有者的净利润1.27亿元，成功实现扭亏为盈，展现出强劲的增长势头。

从行业发展来看，2025年被业界誉为人形机器人的“量产元年”。据高工机器人产业研究所（GGII）预测，2025年全球人形机器人市场销量有望达到1.24万台，到2030年将接近34万台，复合年均增长率约94%。作为机器人实现精准环境感知的核心能力，3D视觉技术将迎来刚性需求的持续释放。与此同时，三维扫描应用场景正从3D打印、工业检测、逆向工程向数字孪生、AR/VR等新兴场景加速渗透。Research And Markets数据显示，2024年全球3D扫描仪市场需求为49亿美元，预计2030年将增长至88亿美元。

面对下游需求的快速扩容，奥比中光此次定增的投向精准卡位高景气赛道，有望为公司带来显著的成长效益。据公司在审核问询函回复中披露，基于现有业务基础和本次募投项目的推动，预计未来3-5年：公司在机器人领域的营业收入复合增长率可达约100%，三维数字化领域可达约50%，AI智能硬件领域同样可达约100%。

长期来看，本次定增将进一步巩固“机器人与AI视觉产业中台”的战略定位，助力公司抢占全球产业竞争制高点。截至目前，奥比中光已服务全球超3,000家客户及开发者，生态圈涵盖微软、英伟达、蚂蚁集团等行业巨头，形成了较强的客户黏性与品牌影响力。随着技术壁垒的深化与产能规模的扩大，公司将进一步加速3D视觉感知技术的国产替代进程，巩固全球3D视觉产业核心供应商地位，为长期收益增长奠定坚实基础。