孚日股份：棉花价格下行利好家纺利润调整策略加大国内市场开拓

2024-05-16 10:51:05 壹问财经李辉

5月14日，孚日股份举办线下投资者交流活动。2023年度和2024年一季度良好的业绩表现，引发资本市场对公司的高度关注，中信证券、广发证券、长江证券、东北证券等数十家买卖方机构参会。公司董事长张国华携公司高管团队出席会议，并就公司业绩情况、家纺业务国内外市场规划、功能性涂层材料业务最新进展等回答了投资者提问。

作为家纺企业的主要原料，棉花价格近期出现持续下行。成本端，公司全年棉花用量约8万多吨，公司采购以外棉为主，并且具有较多棉花配额。近期随着内外棉花价格持续下行，公司主动进行了集中采购。根据Wind数据，自4月份以来，国内棉花期货价格从16140元/吨下降到14970元/吨，下降幅度为7.25%。ICE棉花期货价格从91.38美分/磅下降到74.63美分/磅，下降幅度为18.33%。此外，公司表示截至目前公司订单量充足，在手订单已排到6月底，公司根据现有棉价锁定了销售价格，并且主打产品差异化，保障公司毛利率和利润。

公司家纺业务以出口为主，在日本、美国、欧盟、中国以及澳大利亚、中东、东南亚等主销市场保持着优势市场地位，销售额约80%来自于海外。关于家纺国内市场未来的发展规划，公司表示正在调整发展策略，通过提升品牌影响力和调整市场策略，积极应对市场变化，力求实现稳健发展。渠道方面，孚日的高端产品在线上呈现难度比较大，公司通过代言人推广的方式，提升品牌影响力，并运用抖音、小红书等社交平台进行品牌种草，尽量避开低端市场的低价竞争；同时积极接触线下高端渠道。目前，国内产能处于满负荷状态，预计9月和10月份将有新增产能，同时逐步引进自动化设备提升效率，下半年开始逐步推进新的产品方案，主打差异化概念产品。

会上，管理层对于新材料涂层材料的业务进展做了详细说明。公司介绍，涂料产品的认证正在持续推进，3款船舶涂料底涂产品近期会取得中国船级社认证，正在积极推动其他4款面涂产品的认证；公司已取得集装箱水性涂料认证；军工认证方面,中国军标认证已办理完毕，保密认证正在办理中。

根据中国涂料工业协会的调查，2023年涂料行业的总体业务规模约为4300亿元，市场空间广阔但国内竞争格局分散，公司表示，孚日宣威涂料产品在技术方面拥有一定的领先性。海洋防腐方面，公司从源头树脂和纳米材料形成了技术储备，形成了长效防污、自修复等前沿技术，核心产品包含海工的水下固化、带湿带锈等，能实现在水中施工，该技术在国内十分稀缺。公司海工涂料已有30-40个国内大型港口的应用案例，并且有望逐步应用至商用车、光伏发电桩、海上风电装机等多个领域。对比国外涂料厂商，公司海洋防腐产品技术具有竞争力；而石化能源涂料方面，由于产品的特殊性海外厂商较难进入该领域。同时，公司也在积极进行产品差异化创新，2023年涂料业务产能利用率只有20%，2024年目标是提升至40%，当前月销量在稳步提升，高附加值合同在不断增加。

此外，关于融资和资本开支情况，公司表示，目前融资成本可控，大部分项目投入基本接近尾声，未来几年暂时没有大的资本开支计划。家纺出海建厂在公司的规划内，但公司会综合考虑成本等各方面因素，审慎推进出海规划。

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