徐明：2021年北交所股票平均涨98.9% 做好四个坚持打造服务创新型中小企业主阵地

1月8日，北交所董事长徐明在第二十六届（2022年度）中国资本市场论坛上发表主题为“深化新三板改革，高质量建设北京证券交易所”的讲话。这是徐明在2022年首次公开讲话。

徐明指出，11月15日，北京证券交易所正式揭牌开市，整体运行平稳，市场效应不断发挥，重大改革取得积极成果。开市以来，北京证券交易所日均成交额较2021年8月精选层增长3.04倍；2021年北京证券交易所股票平均上涨98.90%；投资者数量超475万，是北京证券交易所设立消息宣布前的2.8倍；存量公募基金入市交易；社保基金、QFII已经进场投资。创新层和基础层获得有效带动，全年成交额同比增长19.76%，10只指数全部上涨。

徐明强调，打造服务创新型中小企业主阵地是北交所与新三板一体发展的总方向。

他表示，下一步，北交所与新三板将紧紧围绕“创新型中小企业”这个主体，牢牢把握“支持创新发展”这个关键，始终聚焦“打造主阵地”这个方向，做好四个坚持：坚持错位发展；坚持一体发展；坚持创新发展；坚持协同发展。

具体做法包括：聚焦“更早、更小、更新”，充分体现市场包容性和精准性；创新层、基础层要做细、做活；进一步提升市场流动性和估值定价能力，构建北京证券交易所指数；加大力度引入各类专业机构。

开市以来整体运行平稳

2021年北交所股票平均上涨98.9%

11月15日，北京证券交易所正式揭牌开市，整体运行平稳，市场效应不断发挥，重大改革取得积极成果。

法律地位方面，精选层由交易场所一个市场层次转变为证券交易所，精选层挂牌公司由非上市公众公司转变为上市公司。

政策支持力度更大，专业机构入场。社保、保险入市制度性障碍迎刃而解，地方政府支持力度更大。目前，社保基金、QFII已经进场投资，专业机构加速布局。

市场功能明显恢复。开市以来，北交所日均成交额较2021年8月精选层增长3.04倍，整体年化换手率为434.26%，符合中小市值股票流动性特征；2021年北京证券交易所股票平均上涨98.90%，市场财富效应初步显现；投资者数量超475万，是北京证券交易所设立消息宣布前的2.8倍；存量公募基金入市交易，8只新设主题基金全部超募。创新层和基础层获得有效带动，全年成交额同比增长19.76%，10只指数全部上涨。

徐明同时指出，当前，北交所开市不到两个月，仍处于规模建设、特色制度功能建设初期，良好资本市场文化与“投早投小投新”生态需要持续完善和巩固。

做好四个坚持

打造服务创新型中小企业主阵地

2021年9月2日，中国国际服务贸易交易会全球服务贸易峰会开幕，会上宣布，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地，这是我国资本市场改革发展的重要标志性事件。

徐明强调，打造服务创新型中小企业主阵地是北京证券交易所与新三板一体发展的总方向。

徐明表示，理解主阵地有四个维度：一是创新型中小企业聚集地，要吸引聚集一大批创新型中小企业；二是特色制度功能示范地，要为创新型中小企业提供更加精准、创新的差异化制度、功能与产品；三是良好资本市场文化涵养地，要不断增强中小企业公众公司意识、信息披露意识、公司治理意识、敬畏投资者意识，厚植资本市场土壤文化；四是“投早投小投新”生态策源地，要引导市场投资前移，促进长期投资、价值投资。

他介绍称，下一步，北交所与新三板将紧紧围绕“创新型中小企业”这个主体，牢牢把握“支持创新发展”这个关键，始终聚焦“打造主阵地”这个方向，做好四个坚持。

一是坚持错位发展。聚焦“更早、更小、更新”，充分体现市场包容性和精准性，兼顾不同行业、不同类型、不同特征的创新型中小企业。要深刻认识到中小企业覆盖国民经济各行业各领域，其创新不仅体现在新兴产业，也会体现在传统产业中，创新主体不仅包括以制造业为主的“专精特新”中小企业，也包括战略新兴产业中创新能力突出的中小企业、向专业化和价值链高端延伸的生产性服务业企业、向高品质和多样化升级的生活性服务业企业。同时切实发挥承上启下功能，落实好与沪深市场、区域性股权市场的转板联通机制。

二是坚持一体发展。让处于不同发展阶段、拥有不同发展需求的创新型中小企业在各层次中找准位置，顺畅、高效递进发展。北京证券交易所融资、并购、交易等各方面功能要做强，发挥好“龙头”撬动和“反哺”作用；创新层、基础层要做细、做活，兼顾北京证券交易所上市“预备队”、企业规范发展“训练营”、市场生态“稳定器”等多元角色定位，持续平衡企业挂牌成本收益。要以注册制改革为切入，不断完善挂牌、分层、上市等制度，促进形成内部一以贯之、预期性强的准入体系。

三是坚持创新发展。服务创新型中小企业在全球资本市场没有成熟模式。北京证券交易所与新三板将在资本市场发展一般规律基础上，立足自身发展规律和需求，加大制度、产品和工具创新力度，提升制度包容性和精准性。结合创新型中小企业对外融资、资产组合需求特点，持续构建工具丰富、机制多样、兼顾市场效率与风险约束的融资并购制度体系。结合不同层级市场的差异化需求和股权分散度基础，完善各有侧重、机制多元的交易制度体系，进一步提升市场流动性和估值定价能力。适配市场规模建设，构建北京证券交易所指数及产品体系，逐步打造创新型中小企业晴雨表。

四是坚持协同发展。由于企业规模、发展阶段等原因，创新型中小企业获取金融服务的能力较弱，要持续推动各方加大支持力度。系统谋划市场发展与国家重大战略协同，拓宽市场发展政策空间。持续推动营造良好的创新型中小企业挂牌上市政策、政务、舆论环境。加大力度引入各类专业机构。持续完善主办券商制度，引导中介机构更多开展全链条、全生命周期业务，培育一批专注于创新型中小企业的精品中介。支持商业银行开展各类创新型中小企业投贷业务，汇聚更多普惠金融政策。持续夯实市场法治基础，加强投资者权益保护，强化司法保障。

最后，徐明提到，希望社会各界继续关心支持新三板改革和北京证券交易所市场建设，共同推动市场持续稳定健康发展，努力打造服务创新型中小企业主阵地。