天有为上市：获得广汽、北汽、东风等战略投资研发费用加速增长高毛利产品增长显著

2025-04-24 13:57:59 壹问财经周路遥

2025年4月24日，天有为（603202.SH）正式登陆上交所主板！

招股书显示，天有为主要产品为电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表等；主要客户包括现代汽车集团、比亚迪、长安汽车、奇瑞集团、上汽通用五菱等。

近年来，天有为业绩增长迅速。2022年至2024年，天有为营业收入分别为19.72亿元、34.37亿元和44.65亿元，营业收入年复合增长率为50.45%；归母净利润分别为3.97亿元、8.42亿元、11.36亿元，净利润年复合增长率为69.24%。并且，由于公司专注技术，持续推动公司核心产品转向高毛利产品，公司毛利率在可比公司中位列前茅。

得益于优良的公司质地，此次上市，天有为获得了广汽、北汽、东风等诸多知名汽车集团的认可，纷纷参与其战略配售。

获得广汽、北汽、东风等战略投资

要说最了解天有为的人，除了天有为自身，恐怕就要数同在汽车行业的各大公司了。此次上市，天有为获得了广汽、北汽、东风等知名汽车企业的热捧，在天有为战略配售期间，积极投资天有为。

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公告显示，天有为战略投资者包括广东广祺柒号股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳安鹏创投基金企业（有限合伙）、东风资产管理有限公司等，获配金额均为1亿元。根据公开资料，广东广祺柒号股权投资合伙企业（有限合伙）、深圳安鹏创投基金企业（有限合伙）分别是广汽资本、北京汽车集团产业投资有限公司旗下的投资机构。

据悉，战略配售不同于打新，主板战略配售有1年的锁定期。所以从某种程度来说，广汽、北汽、东风等知名车企旗下的投资机构，重金参与天有为的战略配售，也是对天有为未来潜力的一种认可。

研发费用加速增长推动公司核心产品转向高毛利产品

谈起中国车市，“内卷”是一个无法避开的话题。不过，天有为并没有陷入到这场“内卷”之中，2022年至2024年，天有为毛利率分别为31.07%、36.15%、35.34%，在可比公司中位列前茅。

出现这一现象主要有两方面的原因，核心原因在于技术。2022年至2024年，天有为研发费用分别为8458.02万元、1.11亿元、1.64亿元，2023年、2024年研发费用分别同比增长31.70%、47.75%，研发投入呈现显著的加速增长状态。

在高研发投入的作用下，截至2024年12月31日，天有为拥有境内专利134项，其中发明专利52项、实用新型专利70项、外观设计专利12项，拥有国际专利1项，软件著作权18项。

有了技术做支撑，天有为大力推动用全液晶组合仪表、双联屏仪表等高技术含量、高毛利产品代替传统的电子式组合仪表。报告期内，天有为全液晶组合仪表、双联屏仪表收入占比合计分别为83.71%、84.13%和82.94%，已成为公司的核心产品。

另一原因在于公司外销收入增长较快。2022年至2024年，天有为外销收入分别为9.25亿元、16.25亿元和23.84亿元。据悉，天有为外销产品一般为定制化产品，不同客户不同车型配套产品存在差异。同时，天有为外销产品研发投入较大，对服务要求相对较高，并考虑汇率波动等不确定因素，外销产品定价一般高于内销产品。

当然，对于天有为来说，这些荣誉都是过去取得的。如今，天有为已经成功登陆A股，公司实力更上一层楼。站在新的起点上，相信天有为一定能不负投资者的期望，在资本市场书写更加绚丽的篇章。

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