威高血净发布上市后首份半年报：聚焦高质量增长，营收利润双增，创新产品持续落地

近日，威高血净（603014.SH）交出了上市后的首份半年报，公司展现了强大的经营韧性和适应能力，实现了收入与利润的双提升。

财报显示，2025年上半年，威高血净实现营业收入17.65亿元，较上年同期增长8.52%；实现归属于上市公司股东的净利润2.20亿元，较上年同期增长10.11%。在财报发布后的9月1日和2日，威高血净股价均出现较大幅度的上涨，涨幅分别为5.59%和4.02%。

值得一提的是，在整体业绩保持高质量增长的同时，威高血净在产品创新、全球化发展等关键领域也取得了多项突破。此外，威高血净还发布了2025年半年度利润分配方案，拟派发现金红利6582.31万元（含税），占公司上半年归母净利润的29.89%，用行动体现了公司回馈股东的决心。

国内市场市占率有望进一步提升，境外市场大幅增长

威高血净于2025年5月上市，是一家专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售的企业，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液等，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。根据弗若斯特沙利文数据，2023年公司在国内血液透析器领域的市场份额占比为32.5%，位列全行业第一。

从公告来看，威高血净今年上半年业绩的增长，是多种因素共同作用的结果，一是市场复苏，使得公司出货量有了一定提升；二是公司在境外市场持续取得突破。

据了解，2025年初，多个部门联合发布了《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，随后全国多个省市积极响应，结合地区医疗需求出台相应实施方案。

在政策的刺激下，市场有了明显的变化。威高血净表示，2025年上半年设备采购陆续转暖，目前达到平稳状态，去年积压采购项目陆续开标。报告期内，公司血液透析器出货量增长22%，血液透析管路出货量增长17%。

另外，威高血净还强调，行业层面，带量采购对成本、质量、销售渠道多个维度提出挑战，龙头企业具备规模优势，或将推动市场向头部企业集中。此外，2024年起，医疗机构设备需按设计寿命淘汰，威高血净设备设计寿命10年，这规范了设备淘汰周期，利好未来设备采购需求增加。公司2023年装机量市占率24.6%，未来目标市占率超过30%。

境外市场方面，威高血净上半年取得收入1.48亿元。作为对比，2022年至2024年，公司境外收入分别为6399.30万元、1.26亿元、1.95亿元。

威高血净表示，2020年到2024年，公司海外市场复合增长率为51%，预计未来将持续快速增长趋势……2025全年目标增长50%。公司海外业务扩展前期选择有一定人口且快速增长的国家，重点布局东南亚、南美、东欧、北非等市场，已在厄瓜多尔、印度尼西亚设立子公司，未来预计在多个国家进行本地化布局。

以研发构建产品护城河，产品落地成果突出

面对全球医疗产业的持续演化，威高血净专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，及时跟踪血液净化行业前沿技术和先进产品研发方向，持续加大相关产品研发投入，以保持公司在同行业中的技术竞争优势。

报告期内，威高血净共计投入研发费用7017.87万元，占当期营业收入的比例为3.98%，新取得发明授权专利9项，实用新型专利35项。

具体来看，威高血净主要从耗材、设备、生产设备核三大核心领域进行突破。其中，在耗材方向，为打破我国血液透析器长期被国际厂商所垄断的局面，实现血液透析器的国产替代，威高血净不断进行以血液透析用中空纤维膜为代表的生物医用膜相关核心技术的研发，系统地打造了持续创新及具有多领域研发转化潜力的生物医用膜技术平台。同时，公司积极推动产品升级换代，实现提质增效。

在威高血净的持续努力下，公司第一款扩瘘球囊已取证，正进行市场调研推广，并布局第二代、第三代产品。据悉，我国2024年存量血透患者约102万人，扩瘘球囊目前年使用量约10万多个，对比日本市场患者人均年使用4个，我国市场增长空间巨大。同时，威高血净将陆续推出4到6代透析器，每代在清除率、超滤系数、生物相容性及降本提质方面均有改进，保持器械的迭代更新，以巩固市场占有率。

医用设备方向，威高血净已布局CRRT（连续性血液净化设备）相关产品，床旁CRRT目前开发已取得样机，便携式CRRT有望在2026年获批上市。

生产设备方向，威高血净坚持科技创新引领，在现有进口设备基础上，突破技术壁垒，对核心生产模块进行创新性升级改造，匹配先进技术工艺，持续开发高技术含量、高附加值、高品质产品。其中，威高血净全自研管路生产线已于2025年上线，该生产线能有效提高自动化水平，稳定产品质量，节省人工成本。

威高血净强调，未来公司将紧密围绕血液透析和腹膜透析两大战略方向，通过强化研发创新、优化生产流程、拓展市场渠道等一系列举措，为全球终末期肾病患者提供更优质、更可靠的产品与服务，引领血液净化行业迈向新的高度，为推进健康中国建设、守护全民健康注入强劲动能。