百诚医药上半年业绩快速增长的背面：2年半前IPO超募12亿元目前现金流紧张

2024-09-10 12:02:36 壹问财经李矛

2024年上半年，百诚医药（301096）交出一份漂亮“成绩单”，营收和净利润实现两位数增长。其中，营业收入为5.25亿元，同比增长23.88%。净利润1.34亿元，同比增长12.35%

“亮眼”成绩单的背后是公司现金流压力紧张，公司拥有的现金只能覆盖短期借款，且经营活动产生的现金流量净额为-9489万元。

百诚医药是一家以技术开发为核心，集创新性、全价值链、平台化、共融型属性于一体的综合性医药研发企业。主要为各类制药企业、医药研发投资企业提供CRO业务、CDMO服务和研发技术成果转化服务。已为国内 500 多家客户提供 800 多项药学研究、临床试验或一体化研发服务。同时，公司也从事自主创新药物的研发，目前的创新药物研发项目共 17 项，涵盖 11 项小分子化药和 6 项大分子生物药。

上半年，百诚医药实现快速增长。特别是第一大业务“研发技术成果转化”实现营收和毛利率双增长，营收为2.9亿元，同比增长52.43%。毛利率为87.28%，同比增加4.5个百分点。

不过，除上述两个指标外，上半年其它重要经营指标表现并不理想。

截止到6月30日，百诚医药广义上的应收账款达到7.7亿元。其中，应收账款为3.54亿元，比年初增加1.54亿元。合同资产4.16亿元，比年初增加近1亿元。

该公司招股书显示，在项目到达里程碑节点时，公司对该节点下合同约定应收但尚未回款的金额确认应收账款，对实际确认收入金额大于合同约定收款金额的部分确认合同资产，对实际确认收入金额小于合同约定收款金额的部分确认合同负债。

现金流方面，百诚医药表象更像“吞金兽”。

公开资料显示，百诚医药于2021年12月在创业板上市交易。当时募资总额为21.52亿元，扣除2.89亿元发行费用后，募资净额为18.63亿元，当时公司计划募资为6.5亿元，超募约12.1亿元。

2024年半年报显示，百诚医药募资使用进展很快。IPO募投项目“杭州百诚医药科技股份有限公司总部及研发中心项目”使用募集资金约6.6亿元，项目已经投入使用。7.3亿元用于永久补充流动资金的超募资金约。另外，用于暂时补充流动资金的暂时闲置募集资金为4.5亿元。

巨额补流后，百诚医药目前现金流并不充裕。截止到2024年6月30日，百诚医药拥有的货币资金、交易性金融资产总额约为7亿元，同期公司短期借款6.34亿元，长期借款4000万元。

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