平安电工即将登陆深主板：云母绝缘材料行业龙头有望持续回报投资者

2024-03-25 10:52:28 壹问财经

2024年3月15日，平安电工IPO进行网上和网下申购，即将在深交所主板上市。同日，证监会发布《关于加强上市公司监管的意见》，着眼于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护。根据公开披露的信息，作为具有行业代表性的优质企业，平安电工业务模式成熟、经营业绩稳定，期待上市以后，积极响应监管精神，以高质量的发展、优良的业绩持续回报广大投资者。

发行价格17.39元/股，公司基本面良好，投资价值凸显

平安电工IPO发行价格17.39元/股，对应的2022年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为25.88倍，而可比公司坤彩科技、东材科技、浙江荣泰和博菲电气对应的市盈率分别为285.77倍、39.92倍、62.63倍和33.09倍，低于可比公司平均市盈率45.21倍，平安电工估值明显低于同行业可比公司，投资价值凸显。同时，平安电工2023年实现营业收入92,145.04万元，净利润16,468.90万元，同比分别增长9.42%、24.54%，业绩持续向好。

本次发行不存在高价超募情形，资金缺口将由公司自筹解决

平安电工本次发行新股4,638.00万股，扣除发行发行费用后，募集资金净额7.27亿元，低于募投项目投资金额8.08亿元，资金缺口公司将自筹解决。本次IPO募投项目包括武汉生产基地建设项目、通城生产基地建设项目、新材料研发中心项目以及补充营运资金，预计募投项目实施后，平安电工将加大产品研发、技术改造、人才引进和市场开拓等方面的投入，为客户提供质量更优良、产品结构更多元的产品体系，增强主营业务的竞争优势，提升市场竞争力，稳固公司细分行业领域的龙头地位。

经营业绩良好，净利润含金量突出，上市后持续回报投资者

报告期内，平安电工经营状况良好，业绩稳步增长，经营活动现金流量稳定，2020年至2022年，净利润分别为8,601.55万元、12,180.28万元和13,223.83万元，经营活动产生的现金流量净额分别为6,600.97万元、11,034.63万元和15,626.55万元，净利润含金量为97.81%，实现了高质量的经营业绩。同时，公司充分重视对投资者的合理投资回报，为与全体股东共享公司经营成果，公司每年分红金额为4,173.69万元，截至2023年6月末，公司未分配利润仍有45,687.88万元。根据公司章程规定，预期公司上市后将按照监管要求，持续完善合理的投资者回报机制，按照积极、稳定的现金分红政策，进一步增强投资者回报。

发展前景广阔，下游市场需求旺盛，潜力巨大

云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料应用领域广泛，与其相关的电线电缆、家用电器、电子通信、高温冶炼等多个下游应用领域在国家政策的鼓励下市场规模均呈现出增长态势，带动云母绝缘材料及玻纤行业市场规模持续扩大。同时，在国家碳中和、碳达峰目标的指引下，绝缘材料市场迎来了新的机遇，新能源汽车、储能系统和风电光伏用绝缘材料未来市场前景广阔。

作为全球云母绝缘材料行业龙头企业，践行国内国际双循环相互促进的新发展格局

报告期内，平安电工外销收入分别为10,389.36万元、13,716.84万元、18,862.29万元和10,355.52万元，产品出口分布在亚洲、欧洲和北美等50多个国家和地区, 公司的“PAMICA”品牌在云母绝缘材料领域知名度可媲美瑞士“丰罗”、比利时“科基比”和奥地利“依索沃尔塔”等国际品牌，公司将积极践行国内国际双循环和一带一路战略，打造具有国际影响力的“中国制造”品牌，进一步巩固和提升公司的品牌影响力。

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