贝特利创业板IPO：2024年归母净利润9750万元 两年增长4.9倍

6月24日，苏州市贝特利高分子材料股份有限公司（简称：贝特利）创业板IPO获受理，并于近日进入问询阶段，保荐机构为国信证券。

贝特利是一家新材料企业，产品涵盖导电材料、有机硅材料和涂层材料三大板块，应用于光伏、3C电子、有机硅深加工、新能源汽车等领域。2024年，公司归母净利润9749.99万元，两年增长4.9倍。

公司预计融资金额为7.9266亿元，其中2.1亿元用于“年产特种导电材料500吨三期项目”，2.99亿元用于“东莞市贝特利新材料有限公司（第三次改扩建）项目”，1.83亿元用于“无锡研发及营销中心建设项目”，1亿元用于补充流动资金。

2024年归母净利润9749.99万元

两年增长4.9倍

贝特利主营业务为电子材料和化工新材料的研发、生产与销售，产品涵盖导电材料、有机硅材料和涂层材料三大板块。

2022年-2024年，公司实现营业收入分别为6.35亿元、22.73亿元和25.21亿元，实现了大幅增长，公司表示，这主要得益于公司报告期内推出的新产品光伏银粉。实现归属于母公司的净利润1652.97万元、8562.53万元、9749.99万元；综合毛利率分别为20.32%、10.28%、10.92%。

从产品来看，2023年度、2024年度，公司第一大产品为导电材料，产品收入占主营业务收入的75%-76%左右。导电材料可细分为银粉、导电浆料和HJT浆料。

据介绍，根据CPIA数据测算，银粉方面，公司2024年全球市占率约4.17%。HJT浆料方面，公司2024年全球市占率约5%。

导电浆料方面，公司目前主要应用于笔记本电脑柔性线路板、触摸屏、血糖试纸、5G滤波器。根据江苏省新材料产业学会2024年出具的证明，公司已在国内笔记本电脑柔性线路板用电子浆料细分领域达到40%以上市场占有率，位列行业第一。

据介绍，公司产品广泛应用于光伏、3C电子、有机硅深加工、电子封装、医疗、新能源汽车等领域。其中，在光伏领域，公司主要客户包括上海银浆、帝科股份(300842.SZ)、华晟新能源等知名光伏行业企业；在3C电子领域，公司产品广泛应用于联想、华为、小米等知名3C电子品牌产品；在有机硅深加工领域，公司主要客户包括回天新材(300041.SZ)、埃肯有机硅等知名有机硅企业。

在电子封装领域，公司主要客户包括木林森(002745.SZ)、兆驰股份(002429.SZ)等知名LED企业；在医疗领域，公司主要客户包括鱼跃医疗(002223.SZ)、艾康生物等知名医疗企业；在新能源汽车领域，公司产品已经成功导入理想、比亚迪等知名车企的供应链体系。

2024年，公司前五大客户为上海银浆、帝科股份、贺利氏光伏、客户W、光达电子，销售金额合计为17.23亿元，占营收的68.32%。

此外，2022年末、2023年末、2024年末，公司应收账款账面价值分别为1.48亿元、2.37亿元和2.80亿元，占期末流动资产的比例分别为39.24%、38.25%和39.08%。

3年累计研发投入9382.74万元

形成111项发明专利

研发投入力度方面，2022年-2024年，公司研发费用分别为2786.95万元、3093.83万元和3501.95万元，累计研发投入金额为9382.74万元，各期研发费用占营业收入的比例分别为4.39%、1.36%、1.39%。截至2024年末，公司研发人员人数为115人，占员工总人数的比例为18.88%，研发人员中本科及研究生学历人员合计占比为80.87%。

研发成果方面，招股书披露，公司形成了111项发明专利、50项高新技术产品和18项科技成果，有机硅材料2022年至今新增8项高新技术产品认定。

并且，导电材料2025年通过了太阳能正面银浆用银粉的开发技术和低温熔焊异质结太阳能电池银包铜导电浆料技术的科技成果鉴定，鉴定结果为技术成果总体达到国际先进水平；涂层材料2025年通过了蚕丝肤感紫外光固化涂料技术的科技成果鉴定，鉴定结果为技术成果总体达到国际先进水平。

此外，公司是国家级高新技术企业、省级专精特新中小企业、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心，子公司东莞贝特利是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心，子公司江西贝特利是国家级绿色工厂、省级专精特新中小企业、省级企业技术中心、省级信息化和工业化融合示范企业。

王全、欧阳旭频合计直接持有61.8%股份

招股书披露，公司实际控制人为王全，一致行动人为欧阳旭频，两人合计直接持有发行人61.80%的股份。并且，实际控制人王全担任公司的董事长，一致行动人欧阳旭频担任公司的董事兼总经理。

此外，发行前，紫金港二号持股3.86%，聚源振芯持股3.22%，江苏毅达持股3.09%，聚源铸芯持股2.7%。