正强股份IPO：销售费用率远低于同行不到冠盛股份50%

2021-04-07 19:05:12 壹问财经邢荇

挖贝网 4月7日消息，杭州正强传动股份有限公司（简称“正强股份”）又给大家上了一课。公司行业地位相对较弱，但该公司销售费用率却远远低于同行，与上市公司冠盛股份（605088）相比，大约只有3.6成，甚至比行业龙头老大万向钱潮还要低0.73个百分点。

正强股份主要从事汽车十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件的研发、生产和销售，其生产的产品主要应用于汽车转向系统和传动系统，属于汽车行业上游的零部件行业。

数据显示，万向集团的控股子公司万向钱潮是行业老大，公司2020年营收108.82亿元，净利润4.36亿。

其它同类上市公司实力也不弱。冠盛股份去年前三个季度营收13.25亿元，净利润8794万元。远东传动去年营收21.7亿元，净利润3.27亿元。而正强股份2020年上半年只有1.13亿元，净利润仅为1843.39万元。

无论从营收规模还是净利润来看，正强股份实力远不如上述上市企业。当该公司在销售费用率上却实现逆转。

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2017-2019年期间，正强股份销售费用率分别为3.16%、2.95%、和3.06%。同期，冠盛股份同一指标一直维持在8%以上。2020年上半年正强股份销售费用率仅为3.11%，为冠盛股份36%。

正强股份在这指标上，甚至表现得要比万向钱潮还好。2017年至2020年上半年万向钱潮销售费用率为3.32%、3.14%、3.26%和3.84%。

对于上述现象，深交所要求正强股份做出解释。

正强股份给出两个理由：公司2020年度广告及业务宣传费用下降系疫情影响，客户现场走访减少，无法参展；2020年度公司新产品销售收入为3199万元，其中新产品销售前三大客户是江苏南阳、东方汽车底盘系统有限公司等，是公司长期稳定合作的客户。

不过，正强股份给出答复比较牵强。2020年由于新冠疫情影响，全行业的走访、参展都同比减少。而新产品销售客户为老客，这一理由的说服性更弱，原因是越大企业，老客户越多。

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正强股份IPO：销售费用率远低于同行 不到冠盛股份50%