斯迪克IPO过会：电子级胶粘材料打破国际垄断下游客户为苹果华为

2019-10-12 17:02:33 壹问财经刘君

斯迪克的电子级胶粘材料打破了3M、德莎、日东等国际企业垄断，广泛应用于苹果、华为、三星、OPPO等知名品牌的消费电子产品中，是具有国际竞争力的核心产品。电子级胶粘材料的毛利率居于斯迪克四大类产品之首，成为保证其未来业绩增长的重要动力。

10月11日，主营功能性涂层复合材料的斯迪克首发过会。此次上市拟募资4.11亿元，其中3.11亿元用于OCA光学胶膜生产扩建，1亿元用于偿还银行贷款。斯迪克的主要产品包括功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料和薄膜包装材料四大类。

其中功能性薄膜材料、电子级胶粘材料和热管理复合材料产品主要应用于消费电子产品内外部电子器件相关功能的实现，如智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能手环等使用的保护、固定、电磁屏蔽、电气绝缘、热量管理等功能性材料，以及智能手机等产品的触摸屏使用的防静电、防眩光、防指纹保护膜等材料。

电子级胶粘材料打破国际垄断

电子级胶粘材料是一类胶粘剂具有永久固定能力的，具有某种特定功能的胶带产品，主要应用于消费电子、新型显示、智能家电等领域。由于涉及涂层研发，精密涂布加工等综合性技术，具有较高的技术准入门槛，在生产线建成后，还需不断投入大量的人力、物力资源进行持续的研究开发和设备改造。日本、韩国、美国等国家的企业起步较早，占据市场优势。长期以来，高端电子级胶粘材料一直被3M、德莎、日东等国际知名企业所垄断，国内生产主要以进口为主。

斯迪克是国内较早从事涂层复合材料的企业之一，利用自身研发能力，积极创新，通过不断增强的技术研发及生产能力，逐步拓展了高端电子级胶粘材料市场。截至2018年6月，斯迪克共有研发人员89人，获得授权专利640件，有20项产品获得高新技术产品认证，并与国内外科研院校、机构合作，构建了产学研联盟创新体系。

电子级胶粘材料竞争优势突出

斯迪克电子级胶粘材料深受市场欢迎，竞争优势突出。近年来，斯迪克不断提高高端产品所占比例，由于旺盛的市场需求，电子级胶粘材料产品的平均销售价格由2015年的6.73元/平米提高到2017年度的8.45元/平米。

由于原材料升级，加之技术水平提升，斯迪克电子级胶粘材料整体销售价格及毛利率不断提升。2015年至2018年上半年，斯迪克电子级胶粘材料毛利率分别为40.14%、43.11%、43.46%和 31.29%，居于四大类产品之首，成为其毛利率最高的产品。侧面反映了其产品受欢迎程度。

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成为苹果、华为、中兴、OPPO认证的供应商

目前斯迪克已成为苹果、华为、三星、松下、中兴、OPPO、LG 等国内外知名品牌终端的认证供应商，并与对方建立了长期稳定的合作关系。从招股书中可以发现，在斯迪克前五大客户中，正美集团、领益科技等均为苹果、华为等知名品牌的供应商。

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功能性涂层复合材料行业作为国家重点发展的新材料行业，近年来受产业政策的大力扶持、市场应用空间的广泛扩展的影响，市场规模增长迅速。凭借多年持续投入，斯迪克已成为国家发展和改革委员会认定的“涂层薄膜新材料开发与应用国家地方联合工程研究中心”。随着电子产品深入大众生活，斯迪克未来市场空间广阔。

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