齐鲁华信2月1日申购：近年来净利复合增长率50% 成发行阶段获上市公司青睐的公司

深耕分子筛行业十余年的齐鲁华信（发行代码为“889018”）2月1日将进行网上申购，发行价7元/股。

据介绍，齐鲁华信近年来持续不断加大研发投入获得丰厚回报。公司2014年净利润为844万元，2019年猛增至5364万元，5年来复合增长率达到50%。2020年上半年达到4495万元，同比增长21.01%。

漂亮的业绩，在发行阶段受到战略投资者的追捧。据了解，目前共有8家战投参与认购，共认购669万股，认购金额4683万元。其中，中小板上市公司亚世光电也参与认购，认购股数为100万股。齐鲁华信也成为在发行阶段就获上市公司青睐的公司。

“政策 市场”双驱动

分子筛行业市场容量持续扩充

齐鲁华信所在分子筛行业近年来迎来前所未有的好时机。一方面，随着国家相关产业政策落实，分子筛市场得到进一步拉升。另一方面，分子筛在石油化工、环保和煤化工等领域应用越来越广泛，市场容量持续扩充。

政策方面，分子筛作为石油精细化工、环保等领域的重要吸附剂及催化剂品，一直受到国家政策支持。国家先后制定了《新材料产业”十二五”发展规划》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》等。上述产业政策的落实，将会进一步拉动对炼油催化剂和汽车尾气治理新材料的市场需求。

市场容量方面，近年来随着下游应用市场的快速发展，分子筛市场容量持续扩容。根据国际咨询公司TechNavio的统计，2019年全球分子筛市场容量为15.78亿美元，预测到2023年市场容量将增长到20.10亿美元，复合增长率达6.24%。

石油化工领域。分子筛作为炼油催化剂的组成成分，与炼油催化剂行业的发展紧密相连。根据中国石化催化剂公司数据预测，2020年催化剂全国需求量为23.27万吨。分子筛在催化剂占比约30%，由此推算分子筛在国内炼油催化剂领域的市场规模达到6.98万吨。

环保领域。分子筛由于具有良好的吸附性能等，在空气净化、烟气脱硫等领域具有良好的效果。据联合国的调查报告则显示：世界城市中的空气污染，主要来自内燃机尾气排放。根据中国内燃机工业协会数据计算，不考虑存量替换，预计到2022年我国柴油机尾气催化净化器分子筛需求量将达到4.49万吨。

另外，国家发改委联合公安部、生态环境部、商务部等部门于2018年6月发布的《重型柴油车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》和《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》。因国六标准对氮氧化物排放要求的大幅严格化，将直接带动汽车尾气催化净化器的快速发展，与之核心组件的分子筛需求也将大幅增长。

煤化工领域。《煤炭工业发展“十三五”规划》指出，将推进煤炭深加工产业示范，作为煤炭清洁高效利用四项重点措施之一。齐鲁华信《公开发行说明书》显示，未来煤制烯烃可能是煤化工企业转型方向之一，煤制烯烃催化剂（含有分子筛）可积极参与煤化工行业的转型发展。

持续加大研发投入

净利润复合增长率约为50%

分子筛材料的发展一直离不开技术的推动，目前分子筛材料的应用正由吸附、分离、催化等传统领域向生物医药、环境保护和治理等高新技术领域拓展。

作为在催化剂分子筛深耕十余年的齐鲁华信，一直以来持续不断加大产品研发、工艺改进等方面的研发投入，提升技术实力。公开发行说明书显示，该公司2017年至2019年研发费用均保持在1400万元以上，并逐年提升，2019年达到2375万元。2020年上半年，研发费用为1203万元。

经过多年努力攻关，齐鲁华信已经成为国内重要的催化剂分子筛新材料生产基地之一，ZSM-5分子筛生产中的母液回收再利用技术经专家鉴定达到了国内领先水平。据介绍，公司已经掌握了分子筛水热法合成技术、无模板剂水热晶化技术、模板剂水热晶化技术、分子筛过滤交换技术、分子筛焙烧技术、分子筛母液回收技术等一整套分子筛生产技术。截至目前，公司已取得33项专利，其中发明专利15项、实用新型专利18项。申请及审核阶段的专利技术有18项，均为发明专利。

高强度的研发投入给公司带来不错的回报：2014年公司挂牌新三板时净利润仅844万元，到2019年公司净利润已经攀升至5364万元，5年来的复合增长率超过50%。2020年上半年达到4495万元，同比增长21.01%。

据介绍，本次精选层发行募资将用于“2000吨汽车尾气治理新材料生产线建设项目”等。齐鲁华信表示，项目实施后，将在山东淄博打造国内先进的汽车尾气治理新材料研发、生产基地，将有助于摆脱对相关产品的进口依赖。据介绍，当下，汽车尾气净化器的生产主要集中在庄信万丰、优美科等四家企业，占据全球汽车尾气净化器市场的95%。

“根据业务发展规划，业务重点逐渐转向环保新材料领域，未来将进一步着力于汽车尾气治理等环保新材料的研究开发。”齐鲁华信强调。

8家战略投资者加持

获上市公司青睐的精选层企业

根据相关程序，齐鲁华信将于2月1日进行申购，发行价为7元/股，发行市盈率为17.20倍。

公告显示，超额配售选择权行使前，齐鲁华信公开发行股票3345.78万股，占发行后总股本的25.00%。若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至3847.64万股。

据了解，目前齐鲁华信已经获得8家战略投资者的加持，共拟认购669万股，认购金额4683万元。其中，淄博新旧动能转换中晟股权投资合伙企业（有限合伙）拟认购200万股，淄博中晟健投股权投资基金合伙企业（有限合伙）拟认购100万股，青岛晨融叁号股权投资管理中心（有限合伙）拟认购40万股。

值得注意的是，从事液晶显示模组及显示屏生产和销售的中小板上市公司亚世光电（002952）也参与本次定增，拟认购数量为100万股，齐鲁华信成为在发行阶段就获得上市公司青睐的精选层企业。